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SÃO PAULO – Uma discussão sobre a bolha no mercado chinês que ocorre há tempos praticamente se confirmou no último mês, com o principal índice do país, o Xangai Composto caindo 32,1% desde 12 de junho, ou seja, em apenas 17 pregões. Isso está afetando o mundo todo e a tensão parece aumentar entre os investidores, mas há quem veja neste cenário uma grande oportunidade.
Como mostra o colunista Mark Hulbert, do MarketWatch, três grandes eventos do passado em que índices recuaram pelo menos 32% em 17 sessões mostram que há motivos para se ter uma esperança de um bom repique na China, que pode subir até 29% em apenas três meses.
“Eu acredito que estas três ocasiões representam todas as instâncias de uma queda semelhante envolvendo uma média do mercado norte-americano, embora eu não tenha examinado cada benchmark. Eu analisei o Dow Jones Industrial Average desde sua criação no final de 1800 e o Nasdaq Composite em seu início na década de 1970″, explica Hulbert.
As três ocasiões são: os dois crash da bolsa americana em 1929 e 1987 e a bolha da internet no início dos anos 2000 (afetando apenas o Nasdaq neste caso). Confira na tabela abaixo o desempenho das bolsas após estes eventos:
| Evento | Índice | Desempenho no mês seguinte |
Desempenho no trimestre seguinte |
Desempenho no semestre seginte |
Desempenho após um ano |
| Crash de 1929 | Dow Jones | +16,2% | +21,4% | +33,8% | +5,7% |
| Crash de 1987 | Dow Jones | +10,6% | +11,4% | +15,0% | +23,1% |
| Bolha da Internet | Nasdaq | +11,9% | +28,7% | -0,1% | -42,1% |
| Média | – | +11,3% | +16,0% | +25,6% | +19,8% |
Segundo o colunista, a experiência após o crash de 1929 pode ser a mais análoga ao tombo do mercado chinês, uma vez que o mercado dos EUA em 1920 foi impulsionado pela enorme margem de especulação, como é o caso da China de agora. “Observe a partir da tabela que o Dow produziu um ganho percentual de dois dígitos ao longo dos vários meses subsequentes, mesmo que um ano mais tarde que tinha sucumbido à tendência primária de baixa e tenha devolvido a maior parte desses ganhos”, escreveu.
Ele ainda comenta o caso da bolha da internet, que mesmo tendo despencado após um ano, passados três meses do estouro da bolha as ações acumulavam ganhos de quase 30%. Ou seja, no curto prazo ainda pode ser uma oportunidade, mas é preciso ficar atento para não perder a hora de sair do negócio.
