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SÃO PAULO – A Lojas Marisa (AMAR3) divulgará os seus resultados na semana que vem (mais precisamente dia 13, após o fechamento do mercado) e a expectativa é de que os números continuem “sem brilho”, com estoques impactando margens e alta inexpressiva de vendas nas mesmas lojas. Contudo, na sessão desta quinta-feira, a companhia tem um bom motivo para comemorar: ela conseguiu uma vitória no STF (Supremo Tribunal), que faz com que seus papéis saltem até 20%.
Às 13h20 (horário de Brasília), a alta dos papéis era de 15,72%, a R$ 6,33, com um volume médio diário de R$ 45 milhões, cerca de 9 vezes o volume médio dos últimos 21 pregões, de R$ 5,25 milhões.
A varejista venceu uma ação judicial no Supremo em que reclamava inconstitucionalidade da inclusão do Imposto sobre ICMS (Circulação de Mercadorias e Serviços) na base de cálculo de PIS/Cofins. Com isso, os papéis chegam a saltar até 19,74% nesta sessão.
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Agora, a companhia pode requerer compensação de valores já pagos, devidamente corrigidos. A expectativa é que a Marisa tenha crédito de cerca de R$ 780 milhões.
Conforme destaca o BTG, confirmado o valor, os créditos têm impacto relevante para a empresa, representando 70% do valor de mercado atual e 3,4 vezes o EBITDA de 2017.
Porém, apesar do fluxo de notícias mais positivo, os analistas reiteram que a Marisa continua lidando com performance fraca de vendas (com poucos sinais de recuperação) e com mudanças na gestão.
“Assim, preferimos esperar sinais mais consistentes de receita, margens e fluxo de caixa antes de mudar nossa visão mais cautelosa no case”, afirmam os analistas, que mantém recomendação de venda para os ativos. Assim, apesar do alívio, a expectativa é de que as perspectivas sigam desafiadoras para a companhia.
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