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Em discurso no evento de Jackson Hole, muito aguardado pelos investidores, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, destacou a avaliação de que o banco central americano pode começar a reduzir o programa de compra de títulos do Tesouro no valor de US$ 120 bilhões mensais no fim do ano. Contudo, ainda condicionou fortemente a redução dos estímulos aos dados econômicos.
Ele afirmou que as semanas desde a reunião de julho do Fed “trouxeram mais progresso” na recuperação do mercado de trabalho, com quase um milhão de empregos criados, e que o progresso deve continuar.
Mas isso coincidiu com “a propagação da variante Delta. Estaremos avaliando cuidadosamente os próximos dados e os riscos em desenvolvimento”, disse Powell, sinalizando que as discussões do Fed sobre quando exatamente começar a reduzir seu programa de compra de títulos continuam sem solução, tendo que contemplar agora os riscos econômicos e sanitários representados pela cepa altamente contagiosa do coronavírus.
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Powell também afirmou que vê um caminho longo para o aumento nas taxas de juros. O Fed reduziu sua taxa de juros básica para quase zero quando a pandemia da Covid-19 impactou a economia dos Estados Unidos em março de 2020.
Powell sinalizou ainda que o Fed permanecerá paciente à medida que tenta levar a economia de volta ao pleno emprego, repetindo que deseja evitar controlar uma inflação “transitória” e potencialmente desencorajar o crescimento do emprego no processo –defendendo a nova abordagem de política monetária do Fed que Powell introduziu há um ano.
As autoridades do Fed têm dito que esperam que o ressurgimento da crise de saúde não desvie a recuperação de seu caminho. Mas a disseminação da Covid-19 forçou o próprio banco central a mudar seu simpósio em Jackson Hole de um encontro num resort nas montanhas do Wyoming para um evento virtual, medida que vem pelo segundo ano consecutivo.
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As expectativas de crescimento contínuo do emprego baseiam-se, em parte, na reabertura de escolas, na redução das restrições de creches e na retomada constante dos gastos do consumidor com atividades de contato próximo — progressos que podem ser comprometidos pelo agravamento do surto de coronavírus.
As autoridades do Fed “esperam ver uma forte criação contínua de empregos. E estaremos aprendendo mais sobre os efeitos da variante Delta”, disse Powell em seus comentários preparados. “Por enquanto, acredito que a política monetária está bem posicionada; como sempre, estamos preparados para ajustar.”
Grande parte do discurso de Powell foi dedicada a explicar o porquê de ele sentir que a aceleração atual da inflação provavelmente será transitória, citando uma lista de fatores, desde gargalos na oferta, que provavelmente diminuirão, até a globalização, que atuaria como uma âncora para os preços.
Embora o atual ritmo acelerado da alta dos preços seja “um motivo de preocupação”, também seria prejudicial, disse ele, se o Fed se precipitasse com qualquer mudança de política monetária. Particularmente, disse ele, caso houvesse decisão prematura de aumentar a taxa básica de juros do banco central ante seu nível atual próximo de zero.
“Temos muito terreno a recuperar para alcançar o pleno emprego, e o tempo dirá se atingimos a inflação de 2% em uma base sustentável”, disse Powell.
De acordo com análise da Dow Jones, os comentários do presidente do Fed não forneceram um sinal forte de quando o processo provavelmente começará, sugerindo não ser provável que ocorra qualquer redução gradual antes da reunião que se segue no início de novembro.
(Com Reuters)
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