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O Federal Reserve dos EUA manteve as taxas de juros nesta quarta-feira (28), citando a inflação ainda elevada, juntamente com o sólido crescimento econômico, e dando poucas indicações, em seu comunicado de política monetária mais recente, de quando os os juros poderão cair novamente.
“A atividade econômica tem se expandido em um ritmo sólido”, disseram os membros do Comitê de Política Monetária do Fed (Fomc, ou Federal Open Market Committee) no comunicado, após votarem por 10 a 2 para manter a taxa básica de juros do banco central dos EUA na faixa de 3,50% a 3,75%, após uma reunião de dois dias.
Tanto Christopher Waller, um dos candidatos a substituir o presidente do Fed, Jerome Powell, quanto o governador Stephen Miran, afastado de seu cargo de conselheiro econômico da Casa Branca, discordaram e votaram a favor de um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros.
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A declaração do Fed não deu nenhuma indicação de quando outra redução nos custos de empréstimo poderia ocorrer, observando que “a extensão e o momento de ajustes adicionais” na taxa básica de juros dependeriam dos dados econômicos e das perspectivas da economia.
Enquanto isso, a inflação “permanece um tanto elevada”, disse o banco central, e o mercado de trabalho “mostrou alguns sinais de estabilização”.
Embora o Fed tenha observado que “os ganhos de emprego permaneceram baixos”, também removeu de sua declaração anterior a menção de que os riscos de queda no emprego haviam aumentado — um indício de que os formuladores de políticas, como um todo, estão se tornando menos preocupados com uma rápida desaceleração do mercado de trabalho.
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Antes da reunião desta semana, os membros do Fed haviam caracterizado o mercado de trabalho como estando em equilíbrio, com ganhos menores refletindo o crescimento mais lento no número de pessoas em busca de emprego, como resultado das políticas de imigração mais rigorosas do governo Trump. A taxa de desemprego em dezembro caiu para 4,4%.
Powell tem uma coletiva de imprensa agendada para as 16h30 (horário de Brasília) para discutir a declaração de política monetária e as perspectivas econômicas.
O FED PERMANECE DIVIDIDO
A decisão de manter os custos de empréstimo em seu nível atual suspende novamente o atual ciclo de afrouxamento monetário do Fed, iniciado perto do final do governo Biden e continuado após uma pausa de aproximadamente nove meses durante o segundo mandato do presidente Donald Trump na Casa Branca, após três reduções de 0,25 ponto percentual nas três últimas reuniões do banco central em 2025.
O corte na taxa de juros na reunião de 9 e 10 de dezembro deixou o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), responsável pela definição da política monetária, incomumente dividido. Três dos seus 12 membros votantes discordaram, com um a favor de um corte ainda maior e dois a favor de nenhum corte.
Essas mesmas divisões persistiram até 2026, e os dados econômicos recentes pouco fizeram para mudar a perspectiva daqueles que estão mais preocupados com o fato de a inflação não estar retornando à meta de 2% do banco central, ou daqueles que temem um aumento na taxa de desemprego caso as condições de crédito não sejam flexibilizadas para incentivar mais gastos e investimentos.
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É um debate que pode moldar as primeiras semanas de mandato de quem quer que seja nomeado para substituir Powell no cargo máximo do Fed, uma decisão que Trump deve anunciar em breve. Espera-se que o sucessor de Powell esteja empossado para conduzir a reunião de política monetária do banco central nos dias 16 e 17 de junho. Os investidores atualmente esperam que o Fed mantenha as taxas até lá.