“Lula, esse tarifaço foi uma mãozinha para você hein?”, diz Sr. Mercado

Nessa semana, o Brasil entrou na mira da metralhadora de tarifas de Donald Trump. Antes esquecidos entre os países menos retaliados, agora saltamos para os principais nomes da tabela com 50% de alíquota em alguns produtos.

Nos corredores do mercado, diz-se que a aproximação do presidente Lula com a agenda do BRICs pode ter precipitado o movimento.

Ninguém sabe ao certo sobre isso, Trump é completamente imprevisível…

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Ainda é muito cedo para definir as derivadas dessa agenda. O famoso “TACO trade” volta ao holofote, famoso “Trump Always Chickens Out” – uma expressão para fazer referência ao recuo costumeiro do presidente americano nessas agendas mais duras, como visto com demais países.

De curto prazo, o dólar se apreciou contra o real, a bolsa caiu e os juros “abriram”. Em outras palavras, o “kit Brasil” se depreciou.

Para Lula e sua equipe, que já se preparam para o que vão enfrentar em 2026 na corrida eleitoral, talvez um golpe de sorte. Após a assertividade na comunicação com a agenda de tributação ser contra “bancos, bets e bilionários” ter refletido positivamente nos últimos dados de aprovação do governo, uma chance de se posicionar diante da soberania nacional.

Enquanto isso, notícias do ex-presidente Jair Bolsonaro aparecem e indicam que ele poderia fazer uma interlocução para que Trump retire as tarifas. Poderia beneficiar na leitura do outro lado da mesa.

Muitas especulações, poucos fatos…

O ponto central é: se no mundo tudo acaba em pizza, no Brasil tudo acabará em eleições de 2026. O mercado observa a deterioração do cenário local e ignora, mas não porque é menos importante, mas sim pelo peso que uma transição política pode carregar.

Trump possui uma influência relevante no mundo e, em demais países, ele foi vantajoso para o governo incumbente com esses ataques tarifários. Para o mercado, ou melhor, eu mesmo, a alternativa clara necessária (e desejada) é o Tarcísio se candidatar.

Muito cedo para dizer, algumas boletas relevantes de put (opção de venda) de dólar saíram essa semana, com uma cara clara de trade de eleição. Vamos acompanhar (juntos) e por essa coluna, os próximos capítulos.

Meu compromisso como Senhor Mercado segue o mesmo: concordando ou não, te contar o que os principais gestores e investidores do país estão pensando, qual é o consenso, e o que está em discussão nos bastidores. Não deixe de acompanhar!