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O lendário investidor Warren Buffett está prestes a se aposentar no final deste ano, mas o bilionário e CEO da Berkshire Hathaway deixa para trás uma riqueza de conhecimento e conselhos sábios.
Um dos conselhos que ele não tem certeza se as pessoas vão seguir, no entanto, é sua estratégia característica: o investimento em valor. É uma prática que exige tempo e paciência — mas que compensa. O patrimônio líquido atual de Buffett é de cerca de US$ 150 bilhões (R$ 800 bilhões), e a capitalização de mercado atual da Berkshire Hathaway é impressionante: US$ 1 trilhão (R$ 5,33 trilhões). (Juntamente com a Saudi Aramco, é a única empresa no mundo com avaliação acima de US$ 1 trilhão que não é do setor de tecnologia.)
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Investir em valor envolve buscar empresas negociadas abaixo de seu valor intrínseco e mirar negócios de qualidade, com forte potencial de crescimento, liderança sólida e um “fosso econômico” — expressão cunhada por Buffett para se referir à vantagem competitiva de longo prazo de uma empresa.
Durante seus 60 anos à frente da Berkshire Hathaway, Buffett permaneceu (na maior parte) fiel a esse foco em investimento em valor. (Buffett investiu em grandes empresas de tecnologia como a Apple, embora a Berkshire Hathaway tenha se desfeito de uma quantidade significativa dessas ações.)
Isso começou com investimentos em empresas de marca como Coca-Cola e Geico, que gerariam retornos consistentes, bem como em seguradoras que gerariam muito caixa para reinvestimento. Buffett também defendeu a ideia de investir apenas em negócios que fizessem sentido para ele.
“Nunca invista em um negócio que você não possa entender”, disse Buffett certa vez. Ele também afirmou que essa estratégia permite saber em “cinco minutos” se um investimento vale a pena.
Embora o investimento em valor tenha trazido grande sucesso a Buffett ao longo de sua carreira, é uma prática que exige muito tempo e paciência porque envolve identificar empresas negociadas abaixo de seu valor intrínseco — e esperar que os mercados reconheçam e corrijam essa subvalorização. É por isso que tão poucas pessoas seguem essa prática.
Na verdade, o fundador da Amazon e também bilionário Jeff Bezos certa vez perguntou a Buffett por que tão poucos copiam sua abordagem de investimento, segundo o CEO do Airbnb, Brian Chesky.
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Ele contou no The Carlos Watson Show que estava almoçando com Buffett e Bezos, e, quando Bezos fez essa pergunta, Buffett respondeu: “Porque ninguém quer ficar rico devagar.”
E isso é especialmente difícil hoje, em uma era em que a gratificação instantânea reina, e estratégias como day trade e aplicativos de investimento se tornaram mais populares. As empresas parecem temer ser rotuladas como ações de “valor” e insistem em ser classificadas como ações de “crescimento”.
“A vida é como uma bola de neve”, disse Buffett certa vez, segundo o livro “The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life”, biografia escrita por Alice Schroeder. “O importante é encontrar neve úmida e uma colina bem longa. E não estou falando apenas de juros compostos. É sobre entender o mundo e que tipo de amigos você acumula.”
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É claro que os conselhos de Buffett podem parecer antiquados — ou feitos para uma era muito diferente daquela em que o mercado acionário atual se move e opera. Especialmente na era da IA, inflação e tarifas, as ações podem se mover muito rapidamente, tornando extremamente difícil saber onde investir.
Ainda assim, Buffett defende não agir apenas por agir — mas valoriza a paciência: “O mercado de ações é um mecanismo para transferir dinheiro dos impacientes para os pacientes.”
“Quando tiver dúvida, continue segurando”, ele disse. “Ganhei a maior parte do meu dinheiro só esperando.”
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