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Fundo global de gestora trilionária é usado como referência para COE alavancado

Investidores brasileiros podem ter acesso ao desempenho de fundo da Old Mutual com alavancagem em torno de 3 vezes e capital protegido

Com mais de 170 anos de história e responsável por um volume de recursos que equivale a mais de um trilhão de reais sob gestão, a Old Mutual é uma das maiores instituições financeiras no mundo – e agora um de seus fundos é usado como referência para os investidores brasileiros acessarem os movimentos de mercados globais. Ainda não é possível investir diretamente no fundo, mas o BNP Paribas estruturou um COE (Certificado de Operações Estruturadas) que permite ao investidor brasileiro capturar o desempenho do fundo.

Recebendo o nome de Old Mutual Global Equity Absolute Return, o fundo é listado na Bolsa de Londres e tem como estratégia permanecer em posição neutra no mercado global por meio de operações long and short em ações globais. Isso significa que, para os gestores, independe se o mercado vai subir ou cair – as posições vendidas e as posições compradas em ações devem ser equivalentes financeiramente. Essa estratégia faz com que o fundo não tenha correlação com nenhum índice.

É importante notar que o COE não faz investimento direto no fundo. O desempenho do Old Mutual Global Equity Absolute Return é apenas usado como referência, e o produto oferecido para os brasileiros ainda traz uma característica adicional: o resultado do fundo é alavancado de 2,9 a 3,5 vezes ao final do período de três anos.

Se interessou? Esse COE é distribuído pela XP Investimentos. Se você ainda não tem uma conta, abra em poucos passos.

A alavancagem não representa risco adicional para o investidor. Isso porque o COE disponibilizado pela XP é da modalidade de capital protegido. Ou seja, se o fundo acumular desempenho negativo durante o período de vigência do COE, o investidor recebe de volta todo o capital aplicado, sem nenhuma perda no principal. E, como não há a aplicação direta no fundo, o investidor brasileiro também não é exposto ao risco cambial.

Analisando janelas móveis de três anos – o mesmo período considerado para o COE aberto para captação –, o fundo tem uma média de retornos de 17,14%. Com uma alavancagem de 3 vezes, esse retorno representaria ganhos brutos de 51,42% para os investidores. Para essa análise histórica foi considerado o período de abertura do fundo, de 25 de novembro de 2011, até o dia 4 de abril de 2018.

Fundos neutros

Os fundos neutros evitam posições direcionais nos mercados, trazendo como diferencial volatilidades mais comportadas para as carteiras dos investidores. Desde que as cotas do fundo começaram a ser negociadas, no fim de 2011, ainda não houve nenhum desempenho anual negativo.

Em momentos como o atual, em que há apostas quanto ao ritmo de normalização da política monetária dos EUA e enxugamento gradual da liquidez internacional pelos principais bancos centrais, além de ameaças de guerra comercial entre EUA e China, essa é uma classe de ativos que pode se beneficiar tanto dos momentos de alta do mercado quanto dos momentos de baixa. Dados de mercado reforçam que essa classe de fundos neutros apresenta retornos maiores e menos volatilidade que os principais índices dos mercados de ações no longo prazo.

Atualmente, o Old Mutual Global Equity Absolute Return tem a alocação dos recursos concentrada na América do Norte, seguida por investimentos na Europa e na Ásia.

Mercado de R$ 15 bilhões

O COE é uma classe de ativos relativamente nova no Brasil. Ainda assim, a modalidade tem ganhado popularidade cada vez maior no cenário atual de taxas de juros em baixa. Dados da Cetip mostram que os investimentos em COEs superaram a marca de R$ 15 bilhões no final de abril pela primeira vez.

Além de acessar desempenhos de mercados pouco acessíveis para o investidor brasileiro, uma das grandes vantagens do ativo está no baixo custo da aplicação. Sem taxas de custódia, de corretagem ou de administração quando o investimento é feito pela XP, o gasto do investidor fica limitado ao Imposto de Renda, cobrado de acordo com a tabela regressiva – após dois anos, a tributação cai para 15% sobre o ganho de capital.

Você quer investir no COE referenciado no fundo da Old Mutual? Então abra a sua conta na XP Investimentos.

*O RECEBIMENTO DOS PAGAMENTOS DE UM COE ESTÁ SUJEITO AO RISCO DE CRÉDITO DO SEU EMISSOR, INCLUINDO O VALOR PRINCIPAL INVESTIDO. ATENÇÃO: ESTE PRODUTO É DESTINADO A CLIENTES COM PERFIL DE INVESTIMENTO MODERADO (VALOR NOMINAL PROTEGIDO) E AGRESSIVO (VALOR NOMINAL EM RISCO), SENDO ESTE O PÚBLICO A QUE SE DESTINA O PRESENTE MATERIAL. O EMISSOR DO COE SE RESERVA AO DIREITO DE CANCELAR A EMISSÃO OU ALTERAR AS CARACTERÍSTICAS DO PRODUTO, CASO O VALOR MÍNIMO NÃO SEJA ATINGIDO OU HAJA ALTERAÇÃO NAS CONDIÇÕES DE MERCADO. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. ESTE DOCUMENTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS MELHORES PRÁTICAS DE MERCADO PELO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS DE NEGOCIAÇÃO DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS. O RECEBIMENTO DOS PAGAMENTOS DESTE CERTIFICADO ESTÁ SUJEITO AO RISCO DE CRÉDITO DO SEU EMISSOR. O COE É UM PRODUTO FINANCEIRO QUE NÃO CONTA COM GARANTIA DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. A PRESENTE OFERTA FOI DISPENSADA DE REGISTRO PELA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS – CVM. A DISTRIBUIÇÃO DE CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS – COE NÃO IMPLICA, POR PARTE DOS ÓRGÃOS REGULADORES, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU DE ADEQUAÇÃO DO CERTIFICADO À LEGISLAÇÃO VIGENTE OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO COE, DO SEU EMISSOR OU DA INSTITUIÇÃO INTERMEDIÁRIA. LEIA O DOCUMENTO DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS ANTES DE APLICAR NESTE CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS. ESTE CERTIFICADO NÃO SE TRATA DE INVESTIMENTO DIRETO NO ATIVO SUBJACENTE. O CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS – COE é um produto complexo. Certifique-se da compreensão de todos os seus aspectos antes da decisão de investimento. Este documento trata-se de material publicitário, elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A ("XP Investimentos"). O conteúdo disponibilizado não deve ser entendido como análise, consultoria, sugestão de investimento, recomendação de compra e venda, oferta de produtos ou serviços financeiros. As informações são válidas na data de sua publicação, qualquer informação contemplada neste material deve ser confirmada quanto às suas condições, previamente à conclusão de qualquer negócio. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os investidores devem buscar aconselhamento profissional com relação aos aspectos tributários, regulatório e outros que sejam relevantes à sua condição específica, sendo que o presente material não foi elaborado com esta finalidade. A rentabilidade prevista ou passada não é garantia de rentabilidade futura. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. É obrigatória a leitura do Documento de Informações Essenciais – DIE previamente à aquisição do COE, com especial atenção aos fatores de risco. Recomenda-se uma profunda análise das características, prazos e riscos dos investimentos antes da decisão de compra/venda/aplicação/resgate. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. Os custos das operações e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: www.xpi.com.br. Para reclamações, favor contatar a Ouvidoria XP Investimentos no telefone nº 0800-722-3710.

Importante: As opiniões contidas neste texto são do autor do blog e não necessariamente refletem a opinião do InfoMoney.

Disclaimer: O RECEBIMENTO DOS PAGAMENTOS DE UM COE ESTÁ SUJEITO AO RISCO DE CRÉDITO DO SEU EMISSOR, INCLUINDO O VALOR PRINCIPAL INVESTIDO. ATENÇÃO: O COE É DESTINADO A CLIENTES COM PERFIL DE INVESTIMENTO MODERADO (VALOR NOMINAL PROTEGIDO) E AGRESSIVO (VALOR NOMINAL EM RISCO), SENDO ESTE O PÚBLICO A QUE SE DESTINA O PRESENTE MATERIAL. O EMISSOR DO COE SE RESERVA AO DIREITO DE CANCELAR A EMISSÃO OU ALTERAR AS CARACTERÍSTICAS DO PRODUTO, CASO O VALOR MÍNIMO NÃO SEJA ATINGIDO OU HAJA ALTERAÇÃO NAS CONDIÇÕES DE MERCADO. A XP INVESTIMENTOS CCTVM S.A. (XP INVESTIMENTOS) É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. ESTE DOCUMENTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS MELHORES PRÁTICAS DE MERCADO PELO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS DE NEGOCIAÇÃO DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS. O RECEBIMENTO DOS PAGAMENTOS DOS COES ESTÃO SUJEITOS AO RISCO DE CRÉDITO DO SEU EMISSOR. O COE É UM PRODUTO FINANCEIRO QUE NÃO CONTA COM GARANTIA DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. A OFERTA DE COE FOI DISPENSADA DE REGISTRO PELA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS – CVM. A DISTRIBUIÇÃO DE CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS – COE NÃO IMPLICA, POR PARTE DOS ÓRGÃOS REGULADORES, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU DE ADEQUAÇÃO DO CERTIFICADO À LEGISLAÇÃO VIGENTE OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO COE, DO SEU EMISSOR OU DA INSTITUIÇÃO INTERMEDIÁRIA. LEIA O DOCUMENTO DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS ANTES DE APLICAR EM ALGUM CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS. ESTE CERTIFICADO NÃO SE TRATA DE INVESTIMENTO DIRETO NO ATIVO SUBJACENTE. O CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS – COE é um produto complexo. Certifique-se da compreensão de todos os seus aspectos antes da decisão de investimento. Este documento trata-se de material publicitário, elaborado pela XP Investimentos. O conteúdo disponibilizado não deve ser entendido como análise, consultoria, sugestão de investimento, recomendação de compra e venda, oferta de produtos ou serviços financeiros. As informações são válidas na data de sua publicação, qualquer informação contemplada neste material deve ser confirmada quanto às suas condições, previamente à conclusão de qualquer negócio. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os investidores devem buscar aconselhamento profissional com relação aos aspectos tributários, regulatório e outros que sejam relevantes à sua condição específica, sendo que o presente material não foi elaborado com esta finalidade. A rentabilidade prevista ou passada não é garantia de rentabilidade futura. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. É obrigatória a leitura do Documento de Informações Essenciais – DIE previamente à aquisição do COE, com especial atenção aos fatores de risco. Recomenda-se uma profunda análise das características, prazos e riscos dos investimentos antes da decisão de compra/venda/aplicação/resgate. Fica proibida a reprodução ou redistribuição do conteúdo deste material para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. Os custos das operações e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: www.xpi.com.br. Para reclamações, favor contatar a Ouvidoria XP Investimentos no telefone nº 0800-722-3710.

 

perfil do autor

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Maite Kattar

Responsável pela distribuição de COEs na XP Investimentos, tem mais de 12 anos de experiência na distribuição de produtos estruturados. Trabalhou por 9 anos em Nova York em bancos americanos e europeus e atua na XP Investimentos desde 2015. É formada em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo e possui um MBA pela Harvard Business School

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