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Por trás de uma das maiores gestoras de crédito privado do Brasil, uma mulher com perfil técnico, trajetória sólida e visão de longo prazo comanda uma carteira de R$ 450 bilhões. Fayga Czerniakowski Delbem é superintendente e head da mesa de crédito core da Itaú Asset, onde lidera uma das principais estratégias da indústria de fundos de investimento do país. E, agora, ela é um dos nomes confirmados para Expert XP 2025 — o maior evento de investimentos da América Latina.
Com mais de uma década de experiência no setor, Fayga iniciou sua trajetória na mesa de crédito da BRAM em 2010, teve passagem por grandes instituições financeiras e integra a Itaú Asset desde 2017. Seu nome é referência quando o assunto são fundos de investimento em crédito privado, categoria que vem ganhando protagonismo no portfólio de investidores que buscam renda passiva com consistência.
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Formada em Administração pela FGV e mestre em Economia pela mesma instituição, Fayga também é CFA Charterholder, certificação reconhecida mundialmente entre analistas e gestores. Hoje, ela também atua como diretora da AMEC (Associação de Investidores no Mercado de Capitais) e secretária da CFA Society Brazil.
“O cenário de crédito mudou — e o investidor precisa mudar com ele”
Durante o episódio 269 do podcast Stock Pickers, no começo do ano, a executiva compartilhou insights valiosos sobre o que esperar do mercado de crédito em 2025. Segundo ela, o ano de 2024 foi excepcional para o segmento, especialmente após um 2023 turbulento, que elevou os spreads médios no mercado.
“Começamos 2024 com uma janela muito atrativa, com juros altos e spreads largos. Isso criou uma conjuntura favorável para o crédito privado”, afirmou.
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No entanto, Fayga ressalta que esse cenário se transformou ao longo do ano. “Chegamos a dezembro (de 2024) com os primeiros sinais de aperto. O spread já não tinha mais aquela gordura do começo do ano”, avaliou.
Seletividade será a palavra-chave em 2025
Mesmo com uma indústria mais amadurecida e estruturada, Fayga alertou, durante o Stock Pickers, que o momento exige mais seletividade do gestor e do investidor.
“Sair de um ambiente controlado para um cenário macro mais desafiador pede atenção. A seletividade será mais importante do que nunca”, pontuou.
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Além disso, ela chamava a atenção para o impacto potencial de uma Selic persistentemente alta nos próximos anos. Ela comentou, na ocasião, que uma taxa básica de juros na casa dos 15%, em 2025 e em 2026, “certamente pode afetar o caixa das empresas” e que isso exigia um “trabalho de diligência e análise ainda mais criterioso por parte dos gestores.”
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O papel dos fundos no novo ciclo econômico
Olhando para frente, Fayga acredita que os fundos de crédito privado seguem como uma peça essencial para a composição de carteiras diversificadas e resilientes, principalmente para quem busca renda passiva com menor volatilidade em comparação com a renda variável.
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Ao lado dos maiores especialistas do país, a head da Itaú Asset levará em julho essa visão para a Expert XP 2025, com o objetivo de ajudar investidores — dos iniciantes aos mais sofisticados — a entenderem como navegar nos fundos de investimento mesmo em cenários incertos.
Expert XP
Serviço
Evento: Expert XP 2025
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Data: 25 e 26 de julho de 2025
Local: São Paulo Expo – São Paulo/SP
Benefícios Cartão XP: Desconto de 50% na compra do ingresso com o cartão, além de1% de Investback ou 1 ponto por dólar.
Ingresso para os dois dias com Cartão XP (25 e 26/07): R$ 1.320,00
Ingresso para sábado (26/07): R$ 878,00
Site oficial: www.expertxp.com.br