Barclays atualiza estimativas para setor imobiliário e elege Gafisa e Rossi como top picks

SÃO PAULO – Divulgando relatório de atualização de estimativas, o Barclays revelou seus prospectos para o setor imobiliário brasileiro, além de listar suas recomendações e projeções de preços-alvo para os principais ativos no segmento.

Inicialmente, o banco destaca três pilares positivos. O primeiro ponto é o maior volume de lançamentos, acompanhado da redução na margem de futuros empreendimentos, à luz da maior exposição à baixa renda. Por fim, os efeitos da forte capitalização sobre a capacidade de crescimento do setor.

Top picks e underweight

“Dentre os nomes líquidos, nossas top picks são Gafisa e Rossi”, afirmam os analistas do banco, ressaltando que ambas as companhias desfrutam de um mix diversificado de produtos, o que as torna menos dependente de um único segmento de renda para conseguir crescimento nas operações.

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Por outro lado, a instituição londrina destaca negativamente MRV e Cyrela, visto que, além de estarem mais caras do que as rivais Gafisa e Rossi, “ambas carregam consigo a carga de deterem expectativas de elevado crescimento, que podem ser frustradas pela limitação na capacidade de execução”.

Upside atraente nas menos líquidas

Nas linhas finais, o Barclays acredita que os upsides mais “convincentes” podem ser encontrados em ações menos líquidas e com exposição aos segmentos de média e alta renda. “Nossa preferência, em ordem de aparição, é: Agra, Even, Brookfield e Tecnisa”, concluem os analistas, citando que essas companhias estão sendo negociadas abaixo ou próximas dos seus respectivos valores de liquidação, com um desconto de 83% frente aos nomes mais líquidos.

Confira as recomendações

*Com base em 22 de setembro;
**Alocação acima da média do portfólio;
***Alocação abaixo da média do portfólio;
****Alocação em linha com a média do portfólio.