Fundos DI revertem tendência de captação em outubro

Desde o final de junho, quando os juros começaram a subir, os fundos referenciados DI passaram a ser o destaque de captação dentre todas as categorias de fundos. Assustados com o impacto negativo dos sucessivos aumentos nos juros no resultado dos fundos de renda fixa, os investidores acabaram iniciando um forte movimento de migração destes fundos em favor dos fundos DI.
Contudo, a forte alta do dólar observada desde os ataques terroristas nos EUA parece ter reduzido a captação dos fundos DI, em favor dos fundos cambiais e multimercados, que por aplicarem no mercado de câmbio acabaram se beneficiando da valorização do dólar frente ao real no período.
Saídas de DI se acentuaram no final de setembro

Desde final de setembro, este fluxo de saída se acentuou com os fundos DI passando a registrar uma captação negativa. Só no primeiro dia de outubro foi registrada uma saída de recursos na ordem de R$ 272 milhões, segundo fornecidos pela Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid).

Contudo, uma análise dos dados de saída de recursos dos fundos DI em outubro demonstra que a saída média diária tem caído nos últimos dias. Passando de cerca de R$ 95 milhões no final da primeira semana para cerca de R$ 20 milhões no final da segunda semana.
Busca por maior rentabilidade pode explicar saída

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Em contrapartida, os fundos multimercados sem renda variável são destaque de captação no mês. Tendência que sugere que os investidores podem estar desapontados com os retornos destes fundos e começam a buscar outras aplicações que propiciem retornos mais atrativos sem correr riscos desnecessários.
Para ilustrar, até dia 18 deste mês os referenciados DI acumulam ganhos de 0,83%, enquanto que os multimercados sem renda variável conseguiram 1,07% no mesmo período. Esta diferença aumenta proporcionalmente ao horizonte temporal observado, por exemplo, os multimercados sem renda variável estão 4,81 pontos percentuais acima da rentabilidade acumulada, quando consideramos o período compreendido entre maio e dia 18 deste mês. Tal fato poderia explicar o porquê dos fundos multimercados terem apresentado uma captação tão boa este mês (uma média de R$ 54 milhões por dia).

Assim como os multimercados, os cambiais também registram captações positivas em outubro, com uma média de R$ 17 milhões por dia. A rentabilidade acumulada no mês dos cambiais está em 2,04%, bem acima dos 0,83% dos DI, enquanto que a acumulada desde maio foi 22,17 pontos percentual maior.

Fonte: Anbid