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SÃO PAULO – Bill Gross, o gestor do maior fundo de renda fixa do mundo, cortou ligeiramente suas posições em investimentos dos títulos públicos dos Estados Unidos e ativos lastreados em hipotecas no mês de julho. Agora, o gestor deixa a dúvida no mercado, será que está na hora de trocar os tão seguros Treasuries por ações?
A participação de Treasuries nos fundos gerenciados por Gross, um dos fundadores e gestores da Pacific Investiment Management Co., que totalizam US$ 270 bilhões, caíram para 33% no último mês frente a 35% em junho, segundo dados divulgados no website da companhia nesta sexta-feira (10). Enquanto isso, os fundos de ativos lastreados em hipotecas recuaram de 52% para 51% no último mês.
Em recente programa da rede de televisão norte-americana CNBC, Gross proclamou: “a cultura da renda fixa está morrendo”, enquanto sugeria que o retorno real do mercado acionário, já descontando a inflação, rendeu por volta de 6,6% nos últimos dez anos – uma anomalia já que o PIB (Produto Interno Bruto) real cresceu no mesmo período a um taxa de 3,5%.
Pode piorar?
Gross admitiu, com isso, que os títulos públicos estão propensos a ver um desempenho ainda pior ao longo dos meses, lembrando que as expectativas dos investidores devem ser menores do que tinha sido ao longo do século passado.
Os Treasuries e ativos lastreados em hipotecas, contudo, ainda representam 84% dos investimentos dos fundos de Gross, que tem posicionado fortemente recursos em ativos de alta qualidade dos Estados Unidos este ano, refletindo sua preocupação sobre a perspectiva para a economia global diante da crise da dívida da Zona do Euro.
Porém, como os outros investidores, Gross argumentou que a taxa de juros dos Estados Unidos continua baixa e poderia ir até mais baixa, graças a política acomodativa do Federal Reserve. Contudo, especulações de que o banco central norte-americano deve anunciar um novo programa de compra de títulos públicos de longo prazo, o chamado Quantitative Easing III, poderia elevar o valor dos fundos da Pimco.
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Vale mencionar que os fundos de Gross geraram um retorno de 7,3% aos investidores esse ano, ficando superior em 3,3% do desempenho do benchmark Barclays Capital US Aggregate Bond Index.
