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SÃO PAULO – A XP Investimentos considera o aumento de capital da Suzano (SUZB5) como negativo, dado ao efeito diluidor de tal medida sobre os minoritários da companhia. Os detentores das debêntures da quarta e quinta emissões da companhia solicitaram a conversão de seus títulos em ações, o que aumentará em 43% o número de ações em circulação da Suzano.
“Apesar de ruim, entendemos que isso faça parte da estratégia da companhia de se desalavancar, o que entendemos como crucial para Suzano, que encerrou o segundo trimestre com relação dívida líquida sobre Ebitda (geração operacional de caixa) de 4,5 vezes”, afirma a equipe de análise da corretora, em relatório.
Os valores de débito das debêntures remontam um montante próximo a R$ 178 milhões e correspondem a menos de 2% da dívida total da empresa, que, atualmente, soma R$ 9,6 bilhões. “Mesmo após uma recente oferta de ações e de tais medidas, ainda vemos com certo receio o elevado endividamento da Suzano num cenário de fraco desempenho operacional”, destacam os analistas.
