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SÃO PAULO – As ações da Cetip (CTIP3) registram fortes perdas no pregão desta terça-feira (28), guiadas por um corte de recomendação do BTG Pactual. Antes estimada em compra, agora os analistas indicam apenas a manutenção. Às 14h38 (horário de Brasília), a ação registrava desvalorização de 4,24%, aos R$ 25,51, na mínima do dia, enquanto o principal índice da bolsa brasileira, o Ibovespa, marcava ganhos de 0,59%, aos 58.452 pontos.
Segundo os analistas Marcelo Henriques e Eduardo Rosman, do BTG Pactual, após um corte no preço-alvo para R$ 30, não há mais um potencial teórico de valorização que justifique a compra do papel. Levando em consideração a cotação do último fechamento, o upside estimado para os analistas é de 12,6%. Essa estimativa é cerca de 10% abaixo do consenso de mercado, já que os analistas atualizaram suas estimativas com um modelo mais desafiador para a empresa.
Segundo eles, a ação tem sido influenciada por fracos crescimento nos segmentos de veículos e crédito, assim como pela competição com a BM&FBovespa (BVMF3).
Guerra fria
Apesar de estimarem uma melhora de volume para o crédito e para veículos nesta segunda metade do ano e para 2013, essa taxa de crescimento menor nos empréstimos veio para ficar, alertam. “A Cetip precisa ser mais proativa em oferecer mais serviços/descontos por volumes, apesar de que isso poderá prejudicar a rentabilidade”, escrevem.
Quanto à competição com a bolsa, Henriques e Rosman alertam para uma possível guerra fria entre as companhias, o que poderá levar a revisões de projeções e pode constituir uma barreira para a alta das ações. “Nós vemos um forte ambiente competitivo, a habilidade da Cetip e da BM&FBovespa em reter clientes será realmente testada nos próximos anos.”
