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SÃO PAULO – Os resultados da Copasa (CSMG3) no quarto trimestre de 2011 foram impactados pelos eventos não-recorrentes, como a contratação de uma grande quantidade de funcionários. Exceto por esses episódios temporários, o crescimento permaneceu sustentável, avaliou o BB Investimentos nesta segunda-feira (12).
A empresa registrou receita líquida de R$ 638 milhões nos últimos três meses do ano passado, um crescimento de 8,9% na base anual. Já o Ebitda (geração operacional de caixa) veio 11,5% maior, utilizando o mesmo período de comparação.
O grande número de contratação e os gastos com o Programa de Demissão Voluntária, que implicou no desligamento de 108 empregados ao longo do quarto trimestre, e que representou um custo de R$ 4,9 milhões, afetaram os resultados da companhia no período. Segundo os analistas Leonardo Nitta e Rafael Dias, descontando os eventos não recorrentes, a empresa mostrou bons números, dentro do seu programa de expansão.
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Além disso, os analistas indicaram que a base de comparação trimestral e anual foi prejudicada por eventos pontuais no último trimestre do 2010, quando a receita da companhia aumentou em R$ 313 milhões. Excluindo esse evento, Nitta e Dias ressaltaram que o desempenho operacional apresentou estabilidade.
Para eles, os números da Copasa confirmam a continuidade na expansão da rede de abastecimento e das ligações de água e esgoto que elevaram o volume faturado em 3,9% no ano, além do reajuste tarifário anual aplicado a partir de abril.
