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SÃO PAULO – A formação de uma joint venture com a alemã E.ON anunciada pela MPX Energia (MPXE3) terá uma etapa antes do desmembramento da CCX – companhia produtora de carvão na Colômbia pertencente ao grupo EBX, que será listada na BM&F Bovespa. Essa etapa consiste na conversão de debêntures em ações da MPX, o que significa a possibilidade de 31,8 mi novos papéis no mercado.
Em cima disso, a MPX anunciou um pagamento extraordinário de R$ 75 milhões aos detentores de títulos conversíveis, que representa um prêmio de 5% do valor das debêntures. Segundo análise de Marcelo Britto, Alexandre Kogake e Kaique Vasconcellos, do Citigroup, esse pagamento deverá ter um impacto de 1% sobre o valuation da companhia de Eike Batista.
Tanto o pagamento quanto o desmembramento ainda deverão ser aprovados em uma Assembleia Geral a ser convocada pela MPX. Para os analistas do Citi, a possibilidade de aprovação é grande, sobretudo após o prêmio pago pela companhia pelas debêntures conversíveis.
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Call de compra mantido
Diante disso, o time do Citi reiterou a recomendação de compra para os papéis MPXE3, estimando um preço-alvo de R$ 56,20 – o que representa um upside de 15,64%, se comparado ao fechamento da última sessão. Para Britto, Kogake e Vasconcellos, a recomendação reflete os eventos envolvendo a área de E&P (Exploração e Produção), ativos em energia elétrica e carvão, já que a empresa passará por diferentes eventos em 2012.
