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SÃO PAULO – A prévia dos números do quarto trimestre da Lopes (LPSB3) confirmou as preocupações do Deutsche Bank para o desempenho do mercado imobiliário brasileiro. Contudo, o banco permaneceu com visão positiva para a companhia, acreditando em seu porfólio diversificado.
Os resultados operacionais do último trimestre do ano passado foram impulsionados pelo mercado secundário (referente a revenda de imóveis novos e usados), e não o primário (referente a lançamentos imobiliários), que permaneceu estável em relação às vendas contratadas, disseram os analistas Esteban Polidura e Caimi Reis. Enquanto isso, as vendas contratadas no mercado secudário cresceram 120% na comparação anual no quarto trimestre de 2011, alcançando no ano todo R$ 3,9 bilhões, ou alta de mais de 200%.
No geral, as vendas contratadas alcançaram R$ 5,5 bilhões no quarto trimestre, ou alta de 17% na comparação mensal, praticamente em linha com as estimativas do banco. Entretanto, os analistas também apontaram que o aumento de 28% na comparação trimestral confirma que o fraco desempenho da companhia no terceiro trimestre do ano passado foi apenas um evento pontual.
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Outro ponto ressaltado pelo Deutsche Bank foi o aumento de 118% nos empréstimos hipotecários concedidos pelo CreditPronto na comparação com 2010, e quase três vezes maior do que o crescimento do mercado hipotecário no período. O resultado do CreditPronto superou as estimativas do banco no último trimestre do ano em 50%, comentaram os analistas.
Recomendação
O banco manteve sua recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de R$ 38,00 para o final de 2012, configurando em um potencial de valorização de 21,60% em relação ao fechamento da última segunda-feira (30).
