Publicidade
SÃO PAULO – O analista Raphael Biderman criticou a preferência pelas ações da CSN (CSNA3) por parte dos investidores que desejam aumentar sua exposição ao minério de ferro, em relatório produzido na última quarta-feira (20).
“Ainda vemos a Vale (VALE3, VALE5) como uma opção mais barata para os que desejam investir em minério de ferro”, reforçou o analista, que, no entanto, expressou sua preocupação com o setor, dadas as incertezas para a economia global.
Frente a frente
Segundo Raphael Biderman, os recentes resultados trimestrais têm confirmado a sua tese em relação às empresas, uma vez que a Vale tem se mostrado mais competente na geração de caixa que a CSN – algo que deve se repetir no segundo semestre de 2011.
Continua depois da publicidade
“A CSN tem uma exposição menor ao minério de ferro que a Vale”, afirmou o analista, que enxerga precipitação por parte dos investidores em relação ao esperado IPO (Oferta Pública Inicial) da mina Casa de Pedra.
“O mercado exagerou na precificação dos prospectos para minério de ferro da CSN”, disse o analista. O fato se agrava com as dificuldades sofridas pelo segmento de siderurgia da empresa, que sofre tanto com o aumento de custos, quanto com a concorrência de importados.
Aços
Neste sentido, o analista afirmou que a Gerdau (GGBR4) possui uma vantagem em relação à CSN no mercado doméstico, uma vez que opera no segmento de aços longos. Este tipo de produto sofre menos com a concorrência externa, além de possuir a melhor perspectiva de expansão em siderurgia.
Continua depois da publicidade
Entretanto, a Gerdau “também possui uma exposição considerável aos Estados Unidos, um país envolto em uma tempestade”.
Mas há fatores que mitigam esse risco, na avaliação de Biderman. “A percepção da exposição aos EUA é muito maior que sua contribuição para os resultados”, explicou.
