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SÃO PAULO – Após reunião com o CFO (Chief Financial Officer) da Duratex (DTEX3), Flavio Donatelli, a equipe de analistas do Santander manteve-se otimista com o cenário futuro da empresa, apontando a manutenção dos fundamentos positivos nos últimos trimestres como um dos fatores para reiterar sua visão positiva para o futuro da companhia.
Dessa forma, eles recomendam a compra das ações, com preço-alvo de R$ 21,70 indicando um potencial de valorização de 68,22% em relação à cotação de fechamento da última quinta-feira (9).
De acordo com os analistas Felipe Reis, Alex Sciacio e Victoria Santaella, apesar da possibilidade das taxas de crescimento da Duratex ficarem em níveis mais moderados nos próximos trimestres, a empresa deverá continuar se beneficiando da crescente demanda por painéis de madeira, que deverá crescer entre 7% e 8% na comparação com o mesmo período em 2010, praticamente o dobro da expansão esperada para o PIB (Produto Interno Bruto).
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Somado a isso, eles também destacam o aumento da demanda por ferragens deverá tornar a empresa capaz de reduzir suas margens.
Além disso, Donatelli afirmou que os resultados do segundo trimestre deste ano deverão ser melhores em comparação com os resultados observados no primeiro trimestre. Segundo ele, o destaque deverá ficar por conta do crescimento no volume de vendas e dos preços médios.
Oportunidades de alavancagem
Segundo o Santander, um dos destaques anunciados por Donatelli em reunião foram as possíveis alternativas para estimular a alavancagem da empresa. Dentre as opções estão os processos de fusões e aquisições no segmento de painéis de madeira, que também servirão como forma de incentivo para a expandir a atuação da Deca para a América do Sul.
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Contudo, o chefe do setor financeiro permanece sem indicar a realização de anúncios com efeito no curto prazo, reiterando ainda a sua posição pouco favorável sobre elevação dos dividendos.
Pressão dos custos deverá diminuir
Após apontar que os preços referentes ao segmento de painéis de madeira deverão aumentar em 6%, impactando parcialmente os resultados do segundo trimestre, Donatelli afirmou que a pressão exercida pelos custos deverá diminuir nos próximos meses, especialmente no que diz respeito aos preços de resina.
Por outro lado, os benefícios fiscais já estão sendo capturados pela empresa no estado de São Paulo, o que representa uma elevação nos preços de painel de madeira de aproximadamente 1%, o que equivale a um aumento de R$ 1,0 milhão por mês em receitas extras.
