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SÃO PAULO – A Technos, empresa que atua no segmento de relógios, divulgou em 9 de junho os termos de seu IPO (Initial Public Offering), pretendendo captar até R$ 673,1 milhões. Para os investidores que estão interessados em participar da oferta de ações, antes de qualquer passo, o mais importante é conhecer bem a empresa.
Segundo prospecto preliminar da companhia, a Technos é líder no mercado de relógios no Brasil em termos de receita há 15 anos, segundo estimativas baseadas na SUFRAMA (Superintendência da Zona Franca de Manaus). A marca “Technos” foi a pioneira da empresa, porém, ao longo dos anos, outras foram sendo incorporadas, como a “Mormaii”, “Euro” e “Mariner”.
O mercado de relógios no País teve um crescimento anual médio de 21,9% nos últimos cinco anos, de acordo com informações do Ministério do Desenvolvimento e da SUFRAMA. O otimismo da empresa está no fato de que esse crescimento é 4,9 vezes maior do que o crescimento médio do PIB (Produto Interno Bruto) no período, segundo o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).
Modelo de negócios faz a diferença
A Technos informa, em seu prospecto, que o gerenciamento de suas marcas visa a construção de um portfólio diversificado e complementar. “Acreditamos que a complementaridade do posicionamento de nossas marcas representa um importante diferencial competitivo no segmento de relógios, tendo em vista que atingimos grande parte da população e obtemos maior exposição nas vitrines dos varejistas”, destaca a companhia.
Além disso, as marcas atraem públicos diferentes. A Mormaii, por exemplo, está ligada ao público jovem, pois tem um apelo para o lado do surfe. A empresa também adquiriu o direito de comercializar produtos da marca “Seiko”, com relógios de alta performance. As demais marcas, Euro e Mariner, têm um posicionamento ligado à moda. A companhia pretende renovar sempre suas coleções, se adequando à moda e manter uma coleção de produtos de linha com demanda recorrente e estável.
A Technos também possui uma rede de mais de 7,7 mil clientes ativos, com mais de 12,2 mil pontos de vendas, espalhados por todo o território. A participação da receita se destaca nas regiões Norte e Nordeste, áreas que apresentam um crescimento maior do que a média nacional.
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Custos e geração de caixa
Além disso, a empresa também destaca sua baixa imobilização de capital, com uma estratégia operacional que permite adquirir, receber e montar seus produtos com rapidez, qualidade e custos baixos. “Compramos componentes manufaturados de nossos fornecedores estrangeiros, de forma que não precisamos investir capital em estruturas para fabricação de componentes, mantendo flexibilidade para trabalhar com diferentes parceiros que consigam nos atender com menores prazos, melhores preços e maior qualidade”, afirma a companhia.
Os custos de montagem por relógio foram reduzidos em 17% no período de 2008 a 2010, contando também com a redução do tempo médio de montagem em 70%.
No exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2010, a empresa atingiu um lucro líquido ajustado de R$ 50,3 milhões, 22,7% acima em relação a 2009. O avanço da receita bruta foi de 23,5% e do Ebitda (geração operacional de caixa) de 27%. No período de três meses encerrados em 31 de março de 2011, a melhora nos números continuou. A alta da receita bruta, do lucro líquido e do Ebitda foram de 54%, 31% e 77,3%, respectivamente, em comparação com o mesmo período de 2010.
A conversão de Ebitda em caixa também se dá em um percentual elevado, aproximadamente 43,5% em média nos últimos dois anos. Adicionalmente, a volatilidade da taxa de crescimento da receita bruta foi apenas 7,8% em 10 anos, o que significa metade da volatilidade do Ibovespa no mesmo período.
Classes B e C: ponto forte
A estratégia adotada pela companhia é a de atingir diversos segmentos da população sem que haja concorrência entre seus produtos, por isso suas marcas são complementares. O preço médio dos relógios oferecidos é de R$ 240, abrangendo principalmente as classes B e C. As marcas “Technos” e “Mormaii”, por exemplo, estão entre as mais desejadas entre os indivíduos dessa classe.
O prospecto ainda revela que as demais marcas, “Mariner”, “Euro” e “Seiko” cresceram acima da média das outras duas marcas em 2010.