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SÃO PAULO – Apenas na última sessão, o barril de petróleo Brent recuou mais de 8% – movimento que continua nessa sexta-feira (6), com a cotação recuando mais 0,6%. A expectativa de uma demanda menor pela commodity devido a dados ruins dos EUA, e a forte alta do dólar frente às principais divisas internacionais, como o euro, pressionaram os preços do petróleo, que atingiram seu menor patamar desde março.
Segundo o Danske Bank, a queda também pode ser atribuída ao desenrolar de especulações com posições compradas. “Muitas das posições longas foram tomadas junto à escalada de agitações no Oriente Médio e Norte da África. Traders agora parecem estar apreensivos ao se darem conta que o petróleo a US$ 120,00 implica em pesos globais excessivos, os quais irão eventualmente remover parte da base para a alta, ou seja, a forte demanda atual”, explica Christin Tuxen.
Hedge para 2012
O analista acredita que o valor justo para o Brent seja US$ 110,00, uma vez que o prêmio pago pelo risco político e o componente especulativo começama arrefecer, e já não estão mais nos preços. “Não podemos descartar novas quedas nos próximos dias, mas esperamos que os preços se recuperem nas próximas semanas e retornem para o patamar de US$ 110,00”.
Como resultado, o Danske recomenda aos clientes que não tem hedges ligados ao petróleo em 2012 a construção de posicionamento com o preço atual do petróleo, uma vez que a commodity está ligeiramente abaixo de seu preço justo e deve subir no próximo ano. Apesar disso, o banco aponta que ainda há o risco de algumas turbulências no mercado internacional nos próximos trimestres.
Desvalorização protege atividade industrial
Ademais, sob um prisma mais amplo, “a queda do petróleo deve ser posita para o crescimento global no médio prazo e assim aliviar uma das maiores preocupações de nossos economistas”, diz o analista ao prever que de qualquer forma haverá uma desaceleração na atividade industrial nos próximos meses, mas que o impacto seria consideravelmente maior com petróleo a US$ 130,00.
