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SÃO PAULO – Apesar da “boa notícia”, com uma queda abaixo do esperado pelo mercado, o quadro para o setor industrial continua “aterrador”, de acordo com a Rosenberg Associados.
“Temos boas e más notícias. A boa notícia é que a indústria caiu menos que o esperado, em junho. Ao invés de recuar 2,7%, como as projeções da Rosenberg Associados indicavam, ou 2,1%, como esperava o mercado, recuou apenas 1,4%. A má notícia: não só tivemos um recuo significativo em junho, como a queda total acumulada desde janeiro foi revisada e aumentou de queda de 1,5% para queda 2%. Quando se adiciona o resultado de junho, a queda acumulada desde fevereiro é de 3,4%. Ou seja, o quadro continua absolutamente aterrador”, afirma a consultoria.
Sob este pano de fundo pouco animador, os economistas da consultoria mantêm a expectativa de retração de 0,8% da indústria em 2014, com viés de baixa. Para julho, mesmo sem as divulgações dos indicadores antecedentes, porém com alguma volta à normalidade após o calendário atípico permite antever um resultado positivo na margem, mas não suficiente para reverter o quadro negativo para o ano.
A consultoria faz ressalvas, ressaltando que o mês de junho contou com um calendário excepcional, com feriados, férias coletivas e expedientes reduzidos, além de destacar que também é sabido que a indústria aproveitou este período de “exceção” para realizar um ajuste de estoques, haja vista à demanda mais contida verificada nos últimos meses e às perspectivas pouco alvissareiras. Assim como, em algumas indústrias, os custos da energia elétrica no mercado spot, que voltaram a subir em junho, pesaram negativamente.
“Tudo isso apenas indica que poderemos ter alguma ‘volta à normalidade’ em julho, com crescimento na margem pela primeira vez em cinco meses. Mas, é só. Isto é: não se espere um desempenho capaz de reverter significativamente a queda de 2,6% acumulada no ano, apenas suavizá-la”, afirmam os economistas da consultoria.
Com esse desempenho, a produção industrial atingiu o menor patamar desde outubro de 2009, em termos dessazonalizados. Assim, o total da indústria ficou 7,3% abaixo do nível recorde alcançado em maio de 2011, voltando ao mesmo nível de agosto de 2007, mostrando que, ao longo destes quase sete anos, a produção industrial oscilou, mas não avançou.
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A Rosenberg ressalta que “o massacre” foi generalizado entre as categorias de uso, na comparação com maio, em termos dessazonalizados mas, o destaque foi mesmo bens de consumo duráveis, que, ao recuar impressionantes 24,9%, assinalou a queda mais acentuada desde o início da série histórica e a quarta taxa negativa consecutiva nesse tipo de confronto, acumulando nesse período perda de 33,3%.
O segmento de bens de capital apontou o quarto mês seguido de queda na produção, com baixa de 9,7% no mês e com perda acumulada de 17,9% nesse período. O setor produtor de bens de consumo semi e não-duráveis, com redução de 1,3%, eliminou a expansão de 1,1% acumulada nos meses de abril e maio. O segmento de bens intermediários mostrou a taxa negativa mais moderada em junho de 2014, negativa em 0,1%, mas marcou o terceiro mês seguido de queda na produção, acumulando nesse período redução de 1,2%.
Em junho, 18 dos 24 ramos pesquisados recuaram na margem. com destaques de queda para veículos automotores, reboques e carrocerias, com baixa de 12,1%, e equipamentos de informática, produtos eletrônicos e ópticos, com queda de 29,6%.
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Entre os 6 ramos que ampliaram a produção, o desempenho de maior importância para a média global foi registrado por coque, produtos derivados do petróleo e biocombustíveis, com alta de 6,6%, produtos alimentícios (2,1%) e bebidas (2,5%).
“Tudo isso corrobora a visão de que a desaceleração da indústria retrata uma perda de ímpeto genuína. Mais do que isso, o componente da indústria no PIB relativo à construção civil, que não é acompanhado diretamente pela PIM, deve mostrar um resultado bem pouco favorável neste ano, como já vimos no primeiro trimestre, com queda de 2,3% em relação ao quarto trimestre de 2013”, afirmam os economistas. Eles ressaltam que, aparentemente, dos componentes da indústria no PIB, apenas extrativa mineral e produção de eletricidade, gás e água se manterão no positivo neste segundo trimestre.
E um crescimento do setor em 2014 não deve acontecer, avaliam. “Se a produção industrial tivesse crescimento zero em todos os meses de julho a dezembro, o resultado acumulado no ano seria de uma queda de 3,4%. Para ter uma variação zero em relação a 2013, seria necessária uma expansão média mensal da indústria da ordem de 2,0% – o que é praticamente impossível”, afirmam.
