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SÃO PAULO – O analista da Ativa, Armando Halfeld, afirmou que sua posição em relação aos dados operacionais prévios do quarto trimestre de 2010 da Brookfield (BISA3) é neutra, uma vez que ficaram em linha com as expectativas da corretora.
Halfeld observou que os números não deverão trazer surpresa ao mercado, e que de maneira geral a empresa cumpriu com o guidance anteriormente divulgado. Os pontos positivos destacados foram a superação marginal do guidance de vendas e o crescimento de 22% do VSO (venda sobre oferta), na passagem entre o terceiro e o quarto trimestre de 2010.
Além disso, também foi considerada favorável a alta participação de 52% dos produtos voltados para a classe média, que é o foco da empresa, no total de lançamentos.
No entanto, os fatores negativos ficaram basicamente com o fato de que o total de lançamentos de 2010 foi marginalmente abaixo do ponto mínimo do guidance e também com a fraca participação da baixa renda, que totalizou 8,6%, significativamente abaixo de seus concorrentes e da faixa de 10% a 15% proposta pela empresa.
Números do trimestre
Os lançamentos da Brookfield atingiram R$ 1,113 bilhão, 50% a mais do que no trimestre anterior e 88% superior ao mesmo período de 2009. Em relação às vendas contratadas, o número ficou em R$ 981 milhões, avanço de 19% e 57% na comparação com o trimestre imediatamente anterior e com o 4T09, respectivamente.
2010
No ano de 2010 por sua vez, os lançamentos totalizaram R$ 2,981 bilhões, 0,6% abaixo do limite inferior da faixa do guidance de R$ 3 bilhões a R$ 3,3 bilhões. No entanto, as vendas contratadas, no mesmo período, somaram R$ 3,621 bilhões, valor 3,5% maior que o limite superior do guidance.
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Preço-alvo em revisão
“Nosso Target Price para BISA3 está atualmente em revisão e será revisado em breve, adicionando novas premissas macros e o guidance 2011 da empresa, significativamente mais forte do que prevíamos”, conclui o analista.
