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SÃO PAULO – Iniciou-se nesta quinta-feira (27) o período de reservas de ações no IPO (Initial Public Offering) da Autometal – os investidores poderão manifestar o interesse até o dia 2 de fevereiro. No entanto, vale lembrar a importância de se conhecer os riscos antes de iniciar algum investimento.
A Autometal alerta para a possibilidade de não implementar sua estratégia de negócios, que inclui a identificação de novos ativos e oportunidades de investimento, tanto pelo crescimento orgânico quanto por aquisições, as quais, se ocorrerem, possuem riscos relativos à integração.
Outros tópicos apontados na estratégia da companhia incluem manter os níveis de crescimento e rentabilidade nos mercados atuais, ao passo que identifica novas possibilidades em outros locais, manter relações sólidas com os principais clientes e fornecedores e a prática de diversificação das atividades.
Recall
Já com relação à operação da companhia, vale destacar a possibilidade de recalls, uma vez que problemas de qualidade não detectados a tempo podem ocorrer, afirma a empresa, fato que pode afetar tanto a situação financeira quanto a reputação junto ao mercado.
“A Autometal não pode garantir que a cobertura das apólices de seguro de responsabilidade civil seja suficiente para cobrir todas as reclamações que possam ser efetuadas por seus clientes, ou pelos clientes de seus clientes”, escreveu a empresa em prospecto.
Dependência
Além disso, a empresa é dependente de alguns fatores, tais como a grande participação de alguns clientes na receita bruta, o desempenho das subsidiárias e a concorrência de outras empresas, inclusive da marca CIE Automotive, usada pela Autometal e suas subsidiárias.
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Segundo o prospecto, a Volkswagen, a General Motors e a Ford respondem por aproximadamente 44% do faturamento bruto, ao passo que os contratos com tais empresas são de curto prazo – de três a cinco anos -, podendo ser rescindidos antecipadamente ou renovados em condições diversas sobre o anterior.
Além disso, a companhia não garante que as controladas da Autometal distribuam resultados na forma de dividendos ou juros sobre capital próprio. “Não existe garantia de que tais recursos serão disponibilizados ou que serão suficientes para cumprir as obrigações financeiras da Autometal e para a distribuição de dividendos a seus acionistas”, revela a companhia.
Já por parte da CIE, não há um acordo de não competição no desenvolvimento das atividades da empresa no Brasil e na NAFTA (North American Free Trade Agreement), possibilitando uma competição futura. Ademais, a marca CIE Automotive não possui direito de exclusividade, portanto esta poderá ser licenciada para outras empresas.
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Tecnologia e condições trabalhistas
Por fim, a mudanças tecnológicas no setor podem afetar as atividades futuras, enquanto a regulamentação trabalhista poderá impactar o desenvolvimento das atividades da empresa. “(…) as atividades desempenhadas pelos colaboradores da Autometal exigem a adoção das mais exaustivas medidas de segurança e de saúde do trabalho, implementadas por meio de uma política de prevenção de acidentes de trabalho e doenças laborais”, comunica.
Riscos da oferta de ações
Também existem riscos relativos à oferta de ações, tais como a chance de pessoas vinculadas impactarem adversamente a liquidez das ações e no preço por ação, interesses de diretores e empregados vincularem-se à cotação das ações, redução dos preços através de vendas substanciais depois da oferta, variação no preço das ações e diluição do valor contábil na subscrição de ações.
Quanto à esta última, devido à expectativa de que o preço por ação exceda o valor patrimonial por ação, os investidores da oferta pagarão um valor maior do que o valor da empresa.
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Controladores
Além disso, os interesses dos controladores – os quais possuem poder para aprovar deliberações e eleger a maioria do conselho de administração – poderão ser conflitantes com os dos novos investidores.
“Adicionalmente, nosso acionista controlador está em processo de assinatura de um contrato de financiamento nos termos do qual irá se obrigar a alienar fiduciariamente em favor do Itaú Europa o número de ações de emissão da Autometal, de sua titularidade, cujo valor de mercado seja a qualquer tempo equivalente a R$ 180 milhões, em nenhuma hipótese podendo ser excedido o montante de 20% do capital social”, alerta a companhia em prospecto. “Em casod e execução dessa garantia e venda de ações, o preços das ações de nossa emissão pode ser afetado adversamente”.
Outro aviso é destacado quanto aos dividendos, os quais poderão não ser pagos. A controladora, e algumas subsidiárias desta, estão em um processo para assinar um financiamento com o Itaú Europa, cujos termos farão com que a CIE Automotive cobre da Autometal a distribuição de, ao menos, 50% do lucro líquido anual consolidado até a data de vencimento do contrato, em 16 de dezembro de 2012.
