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SÃO PAULO – O Banco do Brasil iniciou a cobertura da HRT (HRTP3) com recomendação de compra e preço potencial para o final de 2011 de R$ 2 mil, upside (potencial teórico de valorização) de 28,07% em relação ao último fechamento.
Segundo o relatório, assinado pelo analista Nelson Rodrigues de Matos, o valor da empresa foi calculado pelo método do fluxo de caixa descontado, com taxa nominal de 13,1% ao ano.
Status atual e planos para 2011
Matos frisa que a empresa ainda encontra-se em fase pré-operacional, com planos para perfurar seu primeiro poço no primeiro semestre de 2011, na Bacia do Solimões, no Amazonas.
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Ainda no próximo ano, há previsão de perfuração de 11 poços, sendo seis no primeiro semestre e os demais no segundo. Desta forma, a empresa petrolífera já contratou os serviços de quatro sondas, com chegada prevista entre o final de 2010 e a primeira metade de 2011.
Riscos
Matos afirma que apesar das condições atuais da HRT serem boas, a empresa “ainda necessita percorrer um longo caminho para mitigar todo o seu risco atual”. Desta forma, o analista marca a necessidade de acompanhar ao longo dos próximos meses o cumprimento do cronograma exploratório, as aquisições de novos dados sísmicos e, principalmente, os resultados das primeiras perfurações.
A avaliação é que, embora haja vários riscos associados às atividades da HRT, os papéis constituem uma excelente oportunidade de investimento, “notadamente se considerarmos que a companhia é uma empresa de petróleo em fase pré-operacional”.
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Assim, na visão do analista, ao mesmo tempo em que os riscos ainda não foram mitigados, os prêmios ainda não foram todos precificados pelo mercado. “A indústria petrolífera está associada a riscos, mas também a elevados prêmios, que seguramente diminuem à medida que os fluxos futuros forem se tornando mais previsíveis”, diz.
