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SÃO PAULO – O Credit Suisse rebaixou a recomendação das ações de shoppings centers, reduzindo a sugestão para as ações da Iguatemi (IGTA3) para “underperform” (retorno total esperado inferior à média do mercado), mantendo as outras companhias do setor Multiplan (MULT3), BRMalls (BRML3) com recomendação “neutral” (retorno em linha com o mercado).
Para os analistas Marcello Milman e Alexandre Queiroz, que assinam o relatório, as ações do setor já estão precificadas, dado que não há surpresas com os números, ainda que sólidos, dos últimos trimestres.
Milman e Queiroz projetam que em 2011 o setor apresentará registrará rentabilidade de 4,9%, o que o coloca muito próximo ao que deverão render os títulos brasileiros indexados à inflação, considerando impostos já descontados.
Aliansce é a favorita do setor
Por fim, o relatório ordena a sua ordem de preferências do setor, colocando no primeiro posto a Aliansce, justificada pela atratividade de seu portfolio orientado à classe C. Ainda assim, a recomendação para o papel foi reduzida de “outperform” (retorno total esperado superior ao mercado) para “neutral”. Em seguida aparece a BRMalls, dado seu sólido processo de fusões, o qual ainda não foi inteiramente precificado pelo mercado. Por fim, figuram Multiplan e Iguatemi fechando a lista, em virtude de seu reduzido potencial teórico de valorização. Recomendações
