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SÃO PAULO – O Santander rebaixou a recomendação dos ADRs da Vale de “compra” para “manutenção”. A tendência de deterioração dos resultados e retornos da companhia devem continuar, o que reflete a queda dos preços do minério de ferro, observaram os analistas do banco, em relatório.
Para 2014, o Santander espera que o preço médio do minério de ferro da Vale encerre em US$ 106 por tonelada, de US$ 115 na previsão anterior. Para o ano que vem, a expectativa é que a tonelada do minério saia por US$ 95, de US$ 110 na projeção anterior. O banco acredita que o aumento da oferta de minério de ferro combinada com a produção de aço bruto na China determinarão a recuperação sustentável dos preços.
O preço-alvo dos ADRs da mineradora para 2015 foi estabelecido em R$ 15,00, frente aos R$ 21,00 apontados para este ano. “A receita menor fará com que o Ebitda da Vale seja de US$ 18,1 bilhões”, apontou o Santander.
