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SÃO PAULO – O Citi revisou suas projeções para a TIM (TCSL4), uma vez que adotará um novo padrão de contabilidade no próximo trimestre, o IFRS, mas manteve as ações como top pick para o setor.
“Nós fizemos pequenas alterações em nossas projeções de vendas e despesas. No entanto, ajustamos nossa depreciação e amortização e estimativas para o Ebit para um novo nível de subsídios esperado aos celulares com a adoção do padrão de contabilidade IFRS”, escreveram os analistas James Rivett, Alexandre Garcia e Alejandro Gallostra em relatório.
Novas projeções
Em relatório, os analistas indicaram que as projeções para as depreciações e amortizações sofreram reajuste de 4% para cima neste e no próximo ano, enquanto preveem o Ebitda 1% maior para este ano.
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Com relação às vendas, as novas perspectivas apontaram para um número 1% maior em 2010 e 2011, enquanto os custos não sofreram reajuste em 2010 e, em 2011, espera-se gastos de 2% a mais que o estimado previamente.
Tim eleva guidance
Após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre deste ano, a empresa elevou o guidance para o avanço das receitas, de investimentos neste ano fiscal e de assinantes, sendo apenas este último surpreendente aos analistas, com a previsão de 50 milhões de clientes, ante estimativa do banco de 48,9 milhões.
Quanto ao capex, o relatório chama a atenção para o risco da empresa não atingir as projeções, uma vez que estima investimentos em R$ 2,5 bilhões no padrão BR GAAP (R$ 3,0 bilhões no IFRS), ao passo que, nos nove primeiros meses deste ano, realizou um aporte de R$ 1,5 bilhão.
