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SÃO PAULO – Na esteira do resultado apresentado pela Guararapes (GUAR3), que veio em linha com os robustos balanços apresentados pelas varejistas nesta temporada de divulgação referente ao terceiro trimestre, o HSBC elevou sua projeção de lucro para companhia para este ano e para 2011.
“A empresa apresentou fortes tendências de expansão de margens, aumentou a produtividade das lojas e melhorias no segmento de serviços financeiros”, exaltaram Francisco Chevez e Manisha Chaudhry. A receita líquida cresceu 21,1% no terceiro trimestre deste ano em comparação com o mesmo período de 2009, ficando em R$ 630 milhões. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) avançou 12,5% na mesma base de comparação, atingindo a marca de R$ 119 milhões.
“Elevamos nossas estimativas para o quarto trimestre de 2010, com base em sua forte melhoria de margens este ano, aumentando nossa estimativa de lucro por ação”, revelou a dupla de analistas. Para este ano, Cheves e Chaudhry calcularam uma meta de R$ 4,56 por ação – o cálculo anterior era de ganhos de R$ 4,23 por ação no ano -, enquanto que para 2011 a nova estimativa é de R$ 5,17 por ação, contra os R$ 5,17 anteriores.
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Recomendação
A equipe do HSBC informa que elevou também seu preço-alvo para as ações da empresa, com base na maior projeção de lucros. “Elevamos nosso preço-alvo em 12 meses para as ações da Guararapes, de R$97 para R$99”, afirmam os analistas, reiterando sua recomendação “neutral” para as ações.
“De acordo com nosso modelo de avaliação para ações com um indicador de volatilidade, a faixa neutral está 10 pontos percentuais acima e abaixo de nossa taxa mínima de retorno exigida para as ações brasileiras de 11%, ou seja, de 1% a 21% em torno do preço atual das ações”.
