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SÃO PAULO – O Banco Santander, em relatório divulgado nesta quinta-feira (18), elevou o preço-alvo das ações da Estácio (ESTC3) para 2011 de R$ 30,00 para R$ 31,00, o que representa um potencial de valorização de 18,9% em relação ao fechamento do dia anterior. Além disso, os analistas Daniel Gewehr e Bruno Giardino optaram por manter a recomendação de compra das ações.
Segundo eles, os bons resultados da empresa no terceiro trimestre reforçam a confiança na capacidade de gestão por parte da companhia. Além disso, o novo curriculum padronizado que foi introduzido no Rio de Janeiro na segunda metade do ano, com materiais de aprendizagem, é considerado uma vantagem competitiva. A estimativa é que essa mudança, em conjunto com outras medidas, leve a margem Ebitda (relação entre a geração operacional de caixa e a receita líquida) esperada no longo prazo ao patamar de 20% até 2016, confirmando a posição da educação como um negócio promissor.
Expectativas
A empresa se prepara para uma agenda de M&A (fusões e aquisições). Em outubro foi anunciada a aquisição da Faculdade Atual da Amazônia (FAA) com 4.500 estudantes por um valor de R$ 20 milhões. A equipe da Estácio já identificou quase 120 instituições no Brasil e espera aquisição de 110 mil alunos nos próximos cinco anos.
Outro ponto positivo considerado pelos analistas é o aumento de matrículas por parte dos estudantes cujas famílias recebem entre três e cinco salários mínimos, sobretudo nas regiões Norte e Nordeste. A expectativa é que a companhia tenha 235 mil alunos matriculados em 2011, o que representa cerca de R$ 1,1 milhão em vendas .
