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SÃO PAULO – O Citi elevou o preço-alvo dos papéis da TIM e reiterou-os como top pick do setor de telecomunicações da América Latina. As principais razões que despertaram o viés positivo da análise do banco provêm de dois pilares: pacotes de dados e de SMS (serviço de mensagens curtas).
“Elevamos nosso preço-alvo para as ações preferenciais (TCSL4) a R$ 7,00 (de R$ 6,50) e para R$ 8,40 (R$ 6,80) para as ações ordinárias (TCSL3)”, disparam James Rivett e Alexandre Garcia, analistas que assinam o relatório do banco. “A TIM permanece nossa top pick no setor de telecomunicações latino-americano”.
SMS e dados
“Esperamos que a TIM adicione SMSs aos portfólio de produtos durante o quarto trimestre”, comenta a dupla do Citi. “Caso a TIM eleve o uso de SMS aos níveis da Vivo (VIVO4), isto adicionaria 10% ao Ebitda (geração operacional de caixa) de 2011”, comentam, argumentando que o envio de mensagens de texto implicam margem de quase 100%.
Quanto aos pacotes de dados da operadora, lançados no último mês, Rivett e Garcia mantêm o forte otimismo, avaliando que a estratégia é “diferenciada e focada nos 27 milhões de internautas que não utilizam PCs”. Em seu modelo, projetam que os planos da operados implicam em margens robustas – cerca de 70%. “Mesmo em uma estimativa conservadora, este produto pode adicionar 8% às nossas previsões para o Ebitda de 2011.”
Investimento atrativo
Com suas perspectivas de crescimento da companhia e analisando os múltiplos pelos quais os papéis da TIM são negociados, a equipe do Citi avalia como “atrativo” a exposição na operadora. “Ignorando especulações quanto a fusões e aquisições, argumentamos que um movimento para o Novo Mercado [da BM&F Bovespa] no primeiro semestre do próximo ano deve levar a uma melhora no rating da companhia”, concluem otimistas.
