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SÃO PAULO – A agência de classificação de risco Moody’s Investors elevou nesta quarta-feira (14) os ratings corporativos da GOL (GOLL4) de “B1” para “Ba3”, com perspectiva estável.
De acordo com a agência, a mudança leva em consideração uma melhor performance operacional e a flexibilidade financeira atingida especialmente após a recente emissão de dívida.
“A elevação nos ratings reflete o contínuo comprometimento da companhia em melhorar sua flexibilidade financeira, o que foi novamente demonstrado pela emissão de US$ 300 milhões em títulos com vencimento em 2020, assim como o progresso da companhia em atingir as metas que nós traçamos na nossa última ação de rating para que a nota fosse elevada”, afirmou o vice-presidente sênior da Moody’s, Filippe Goossens.
A agência ainda ressalta a melhora na margem operacional da GOL e a redução de sua alavancagem para menos de 6 vezes a relação entre dívida e Ebitda (geração operacional de caixa).
Perspectivas
“Depois da ação de hoje, nós acreditamos ser improvável que os ratings experimentem pressões para cima no curto e médio prazos”, afirma a Moody’s. Entretanto, a agência ressalta como cenário positivo uma relação entre dívida bruta e Ebitda de 4 vezes, fluxo de caixa retido e dívida líquida entre 25% e 35% e novas melhoras na flexibilidade financeira.
Por outro lado, uma deterioração na liquidez e a redução de caixa e investimentos de curto prazo abaixo de 30% do total da dívida não ajustada poderiam levar a pressões por cortes nos ratings, de acordo com a Moody’s. Além disso, a elevação da relação entre dívida bruta e Ebitda para 6,5 vezes também seria negativa.
