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SÃO PAULO – Destacando a forte performance operacional já divulgada pelo Pão de Açúcar (PCAR5) no segundo trimestre, os analistas da Ativa e da Bradesco Corretora traçaram projeções para os resultados a serem divulgados ainda nesta terça-feira (27), após o fechamento do pregão.
As duas equipes destacam que o Ponto Frio (GLOB3) deve continuar pressionando as margens da empresa, embora a Ativa ressalte que a subsidiária deverá ser o destaque de vendas dentro do Grupo Pão de Açúcar.
Margens
Ricardo Boiati e Vitor Pini, analistas do Bradesco, lembram que o setor de bens duráveis segue em ritmo de recuperação, sustentando as projeções de melhora na margem Ebitda (relação percentual entre geração operacional de caixa e receita líquida) do Ponto Frio em relação aos três primeiros meses deste ano.
A analista da Ativa, Juliana Campos, também espera pressão nas margens, com queda de 0,2 ponto percentual na margem Ebitda do Grupo Pão de Açúcar. Para o Ponto Frio, a expectativa vai na mesma direção, de queda na margem, ao contrário do que espera a equipe do Bradesco. Juliana estima margem bruta de 18,5%, ante 21,1% no primeiro trimestre deste ano – resultado do maior volume de vendas de televisores em função da Copa do Mundo, que gerou efeito negativo no mix.
Estimativas
Juliana acredita ainda que o lucro líquido deve mostrar redução de 9,2% na base anual, em função de maior despesa financeira líquida, devido ao aumento da dívida líquida da empresa. Já o Ebitda (geração operacional de caixa) deve crescer 8,7% na comparação com o segundo trimestre de 2009, estima a analista da Ativa.
