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SÃO PAULO – O mercado entra em junho dividido entre o otimismo com as economias da China, EUA e Brasil, e a preocupação com a situação dos países da UE (União Europeia), temendo um possível contágio internacional nos moldes da crise financeira de 2008. “Otimismo convicto, só com a Copa do Mundo”, diz Mônica Araújo, da Corretora Ativa.
De fato, a sensação do investidor se aproxima a um “caminhar sobre ovos” – sem poder se animar com a recuperação dos emergentes e dos EUA, e sem indicações sobre os rumos da crise na europa. Neste sentido, a maioria dos analistas prega a mesma receita para o mês: cautela e atenção ao fluxo de notícias do exterior.
“A verdade é que, em sua essência, nada mudou. As preocupações que estiveram à tona no mês passado se baseiam nos mesmos eventos que vêm incomodando os mercados há algum tempo: o processo inflacionário na China e o pronunciado déficit fiscal em diversos países da UE”, revela Rodrigo Ferraz, analista da Brascan Corretora.
Velho continente
Assim, entre as principais recomendações para o período está o acompanhamento da situação das economias do velho continente, cuja evolução deve trazer impactos sobre a performance do Ibovespa.
“Entendemos que é cedo para afirmar que a crise afetará a economia global como ocorreu em 2008, criando uma forte desconfiança entre os agentes de mercado, o que naquele momento paralisou o mercado de crédito”, aponta Cristiano Oliveira da Silva, do Banco Safra.
Ele lembra que aos primeiros sinais de um possível contágio, em maio deste ano, o mundo reagiu de maneira “bastante pró-ativa”, buscando evitar qualquer caso que lembrasse a insolvência do Lehman Brothers.
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“Inclusive, os governos voltam a debater a questão regulatória com maior seriedade, questão que passou a ser vital e que acabou deixada de lado quando a economia global parecia estar voltando à normalidade durante 2009”, indica ele, por fim.
Crescendo de novo
Passando para o lado mais otimista, indicadores da China e dos EUA parecem mostrar uma situação mais amena nas duas economias. As recentes medidas do governo asiático para conter o super-aquecimento não parecem estar comprometendo o crescimento do país, enquanto os indicadores norte-americanos revelam uma recuperação na atividade econômica.
“Nós vemos a sustentabilidade da recuperação econômica dos EUA e a performance da economia chinesa como os principais drivers do mercado”, escrevem Carlos Firetti e Dalton Gardimam, da Bradesco Corretora.
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Carlos Nunes e Débora Agonilha, analistas do HSBC, também ressaltam a recuperação dos EUA. “Os indicadores industriais e corporativos indicam recuperação (…) O ISM Manufacturing de abril ainda mostra força, e a temporada de resultados confirma o bom desempenho da indústria, enquanto maior confiança da economia e benefícios fiscais impulsionam vendas no setor imobiliário”, afirmam.
Brasil
No cenário local, as primeiras duas semanas deverão trazer um choque de informações sobre a economia nacional suficiente para contrabalancear as pressões externas.
O mercado deve estar atento à publicação do PIB (Produto Interno Bruto) do primeiro trimestre no dia 8, seguido da divulgação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) e da decisão do Copom (Comitê de Política Monetária) sobre a taxa Selic no dia 9. “A magnitude do aperto e o comunicado posterior do BaCen terão significativa relevância para reposicionamentos”, avalia José Maurício Pereira Coelho, do BB Investimentos.
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No âmbito corporativo, o foco é a Petrobras (PETR3, PETR4). “O evento mais importante a ser acompanhado no mês de junho é o andamento do processo de capitalização da Petrobras, que guarda para antes do início da Copa do Mundo a votação de projetos importantes no Senado, tais como: modelo de partilha para o dia 8 de junho, capitalização para o dia 9 e o projeto que cria a estatal do setor no dia 16”, destaca Mônica Araújo.
Perspectiva
Por fim, para onde deverá caminhar o Ibovespa em meio a este embate de forças? De acordo com os analistas, a cautela despertada pela Europa deve prevalecer no mês. “O desenrolar da crise europeia deve continuar dominando o cenário, trazendo volatilidade e mantendo o sentimento de aversão ao risco”, escrevem os analistas do Bradesco. “Sem que haja uma visão mais clara dos desdobramentos da crise fiscal que abala alguns países da Europa não teremos uma recuperação consistente no preço dos ativos no mercado brasileiro”, indica a analista da Ativa.
No mesmo sentido, o analista da Brascan afirma que “enquanto houver uma indefinição quanto ao impacto dos ajustes fiscais e monetários dessas regiões no ritmo de crescimento global, os riscos permanecerão elevados e, por conta disso, continuamos recomendando uma postura defensiva”.
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“Para o presente mês, continuamos otimistas em relação aos setores cíclicos, com destaque para aqueles mais atrelados ao crescimento econômico norte-americano, brasileiro e, principalmente, chinês”, recomendam, por fim, os analistas do HSBC.
