Ações da Petrobras disparam em dois dias e opções de compra sobem até 170%

SÃO PAULO – O avanço das negociações com o governo sobre a cessão onerosa e a recuperação do petróleo em NY após a queda acima da projetada dos estoques da commodity nos EUA, proporcionam mais um dia de forte alta para as ações preferenciais da Petrobras (PETR4), que finalmente recuperam-se após 4 semana consecutivas de queda.

Nesta quarta-feira (20), os papéis da estatal subiram 5,12%, retornando para R$ 16,21, acumulando alta de 11% desde a última terça-feira (19). Por consequência, isso acabou proporcionando uma verdadeira explosão das opções de compra com vencimento em 16 de julho, com algumas acumulando alta de até 170% nestes dois dias.

A opção PETRG46, que dá direito de compra para as ações preferenciais da Petrobras ao preço de R$ 16,46, subiram 145% no período, encerrando o dia aos R$ 0,93. Avançando nos strikes, a opção PETRG18, com preço de exercício aos R$ 17,96, acumularam valorização de 164% nestes dois dias, enquanto PETRG185, ao valor de R$ 18,46, cravou alta de 173%. 

Indo agora para os preços de exercício mais longos, procurados especialmente pelos adeptos da “estratégia do pozinho“, a valorização também é expressiva e já podemos verificar um aumento de liquidez nestes contratos, com alguns traders se posicionando para uma eventual explosão de volatilidade (para cima) do papel. Neste grupo, PETRG192, com preço de exercício em R$ 19,21, acumularam alta de 165%, encerrando o dia aos R$ 0,25.

Entenda em 4 passos como funciona o mercado de opções:

1) O que é uma opção?
A opção é um derivativo negociado na Bolsa de Valores. E como qualquer derivativo, seu preço “deriva” da oscilação do ativo ao qual ela se lastreia – no caso de uma opção de ação, o contrato varia de acordo com as oscilações desta ação na Bovespa.

Quem compra uma opção está adquirindo o “direito” de comprar ou vender alguma ação; já quem vende a opção tem a obrigação de atender a exigência daquele que comprou o contrato. Ou seja: se você vendeu uma opção de compra e essa opção for exercida, você terá que vender essa ação ao detentor da opção pelo preço estabelecido; se você vendeu uma opção de venda e ela for exercida, você terá que comprar esta ação ao preço estabelecido.

2) O que é uma opção de compra? E uma opção de venda?
Existem dois tipos de opções: de compra (call) e de venda (put). Quando um investidor compra uma “call”, ele está adquirindo o direito de comprar uma determinada ação a um preço já estabelecido (que é preço de exercício, ou “strike”) até um dia de vencimento já firmado. Para o investidor que compra uma “put”, ele está adquirindo o direito de vender uma ação até um dia determinado a um valor já estabelecido. 

3) O que significam as letras e números de uma opção?
Tanto para “call” como para uma “put”, todas as informações sobre o ativo, o preço de exercício e o vencimento já estão explícitos no contrato. As 4 primeiras letras denominam qual ação é o alvo da opção; a 5ª letra define se é uma opção de compra ou de venda e qual o vencimento da mesma; já os números definem qual o preço estabelecido para exercer este direito.

Pegando por exemplo a “PETRJ9”, citada acima:
– PETR: a opção refere-se à ação da Petrobras
– J: é uma opção de compra com vencimento em outubro 
– 9: define o preço de exercício da opção (obs: nem sempre o número explícito no contrato é exatamente o “strike” exato de uma opção: no exemplo citado, o preço de exercício é R$ 15,00).

4) Quando vence uma opção?

As opções de ações vencem toda 3ª segunda-feira do mês. Em meses em que há um feriado na 3ª segunda-feira, o vencimento é antecipado para a 2ª segunda-feira.