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SÃO PAULO – A semana começa com nebulosidade nos mercados de ações internacionaisl. Enquanto as preocupações quanto à saúde fiscal de alguns países preocupam, as incertezas sobre a retirada de estímulos econômicos reforçam a insegurança de investidores.
Após a forte queda vista no índice Ibovespa na semana passada, analistas aguardam volatilidade para esta semana. Para a equipe de research do Santander, o epicentro de tal instabilidade é a Grécia.
O time de analistas comenta que a Comissão da União Europeia projeta aumento da dívida pública grega, passando de 100% do PIB (Produto Interno Bruto) em 2008 para 135% em 2011, segundo projeções da comissão.
“E o poder de contágio não é pequeno: ele afeta países bem mais desenvolvidos, como o próprio Reino Unido, e ameaça interromper a recuperação que já era dada como certa – justamente no momento em que diversas e importantes economias emergentes começam a apertar a política monetária”, explicam os analistas.
A equipe do Santander acredita que este é mais um indicador de que a liquidez excessiva vista nos últimos meses no mercado global gerou “exuberância de preços de ativos e subestimação dos fatores de risco”. Com isso, eles acreditam que a retomada do ciclo de otimismo deve demorar a voltar.
De olho nos PIGS
Ao comentar sobre o crescimento do déficit fiscal de alguns países, o analista George Sanders, da Infinity Asset Management, fala que as atenções devem se concentrar esta semana nos países do PIGS (Portugal, Irlanda, Grécia e Espanha).
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“Enquanto não vier uma solução, faca no pescoço. Isso que temos que monitorar, pois é a crise da vez. Junto a isto, como antecipado por Obama em seus discursos, o desemprego nos EUA (carro-chefe) continua a preocupar”, analisa Sanders.
O analista fala ainda que apesar da bolsa brasileira ter acompanhado as incertezas que rondam o cenário internacional, existe a possibilidade de melhora do Ibovespa nesta semana.
“Temos vencimento de opções na segunda-feira [8], que pode tirar um pouco de peso do mercado, mas por enquanto, melhorou, vendeu. No desespero a bolsa pode ir testar os 59 mil, e no repique voltar aos 65 mil. Acima disso eu venderia (enquanto não houver solução para os PIGS)”, explica.
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EUA em alerta
Além da preocupação crescente com a situação deficitária das contas públicas grega, espanhola e portuguesa, Miriam Tavares, diretora de câmbio da AGK Corretora de Câmbio, destaca que os EUA também adicionam mais incerteza ao mercado.
Na última quarta-feira (3), a agência de classificação de risco Moody’s afirmou que se não houver crescimento econômico e medidas para combater o déficit orçamentário dos EUA, a nota AAA da dívida soberana do país estará sob ameaça.
“Se esses desequilíbrios se concretizarem ao longo desse ano, deverá ocorrer uma desaceleração significativa nos EUA e em outras economias desenvolvidas em 2011”, fala Miriam.
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O mais perigoso, segundo ela, é que a diminuição do ritmo econômico nestes países centrais irá atingir não apenas os países mais diretamente preocupantes, mas também seus parceiros comerciais e países mais vulneráveis ao declínio do apetite por riscos.
“Por isso, mesmo diante de uma recuperação da atividade ainda frágil, o aperto monetário se fará necessário. Nos EUA e na maioria das economias desenvolvidas, isso inicialmente deverá ocorrer por meio do final das medidas não convencionais”, analisa.
Miriam acredita que com a perspectiva de retirada dos estímulos econômicos e possível alta dos juros básicos, os mercados financeiros devem permanecer voláteis, “pelo menos até que essas incertezas sejam melhor equacionadas”, fala.
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Agenda
Em meio a esse quadro de insegurança, alguns indicadores devem ainda roubar a atenção dos investidores nesta semana. Entre eles, os destaques serão os dados de vendas no varejo nos Estados Unidos, o de novas concessões de empréstimos na China e os dados do PIB do quarto trimestre na Zona do Euro.
“Neste sentido, a agenda internacional é menos intensa desta semana está repleta de dados e eventos que podem mexer bastante com a expectativa dos agentes, tanto para melhor quanto para pior. Em linhas gerais, o viés é de cautela”, comenta Miriam Tavares da AGK.
Também serão conhecidos os dados do PIB da Alemanha, França, Itália e Zona do Euro, e os números de produção industrial também da Zona do Euro e da Inglaterra referentes a janeiro.
Já no âmbito doméstico, os destaques programados são: a PIMES (Pesquisa Industrial Mensal de Emprego e Salário) de dezembro do IBGE, os indicadores industriais de dezembro divulgados pela CNI (Confederação Nacional da Indústria) e os indicadores de inflação (primeira prévia do IGP-M e IGP-10, ambos de fevereiro).
