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SÃO PAULO – As ações da Vale (VALE3; VALE5) disparam nesta segunda-feira (20) após o anúncio da proposta dos sócios da companhia de mudar o acordo de acionistas e a governança da empresa, puxando junto sua holding, a Bradespar (BRAP4). Com esta novidade, a mineradora ultrapassa o Bradesco (BBDC3; BBDC4) e se torna a quarta companhia mais valiosa da Bovespa, atrás da Ambev, Itaú e Petrobras.
Os papéis ordinários da Vale tiveram alta de 6,93%, a R$ 36,43, enquanto os preferenciais registraram ganhos de 6,17%, cotados a R$ 34,24, atingindo sua máxima em quatro anos. Com isso, o valor de mercado da mineradora saltou dos R$ 174,98 bilhões do fechamento de sexta-feira para atuais R$ 186,61 bilhões, um ganho de R$ 11,63 bilhões em apenas um pregão.
O Bradesco, por sua vez, viu suas ações ordinárias subirem 0,38%, a R$ 32,00, enquanto as preferenciais tiveram leve alta de 0,40%, para R$ 33,04. Com isso, o valor de mercado do terceiro maior banco do país subiu de R$ 179,91 bilhões na sexta-feira, para R$ 180,60 bilhões hoje.
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O acordo, além das regras comuns relativas a voto e direito de preferência na aquisição de ações dos acionistas, propõe viabilizar a listagem da Vale no segmento especial do Novo Mercado da BM&FBovespa e a transformá-la em uma sociedade sem controle definido. Entre as etapas contempladas na operação, está a incorporação da Valepar pela Vale.
A Bradespar, veículo de investimentos que possui quase todo capital aplicado em Vale, dispara hoje refletindo a “corrida” para fechamento do desconto existente entre suas ações e as da mineradora logo após o novo contrato de acionistas da Vale, que extinguirá a Valepar.
Segundo análise do BTG Pactual, a Bradespar iria negociar a desconto de “holding x controlada” de 29% no cenário de conversão, mas com base no fechamento de sexta, a Bradespar era negociada na faixa dos 22% a 23%, segundo as contas do BTG. “Isso indica que, teoricamente há um espaço para BRAP4 ter uma performance acima da Vale em mais de 20 pontos percentuais para que ela volte a negociar a 10-15% de desconto”, afirmam.