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SÃO PAULO – A Link Investimentos atualizou suas projeções para a Vale (VALE5, VALE3), elevando o preço-alvo das ações preferenciais, de R$ 48,00 para R$ 59,00 – upside de 38,8%, conforme o último fechamento. Ao mesmo tempo, a corretora reiterou a recomendação de compra para ambos os papéis da mineradora.
Conforme os analistas, a revisão no modelo deve-se aos seguintes fatores: melhora nas perspectivas das vendas para os próximos trimestres, tendo em vista a surpresa positiva no volume comercializado durante o terceiro trimestre; e projeções mais favoráveis para os preços do minério de ferro.
“A posição tranquila de caixa da companhia vai permitir a continuidade do plano de investimentos e as próximas expansões de capacidade devem sair do papel”, completa a corretora, ao destacar positivamente os mais de US$ 14 bilhões detidos no caixa da mineradora.
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Múltiplos e top pick
De olho nos múltiplos, os analistas preveem um P/L (preço da ação sobre projeção de lucro) na casa de 20 vezes para 2009, que se reduzirá para 13,4 vezes no decorrer de 2010. “Nossas projeções apontam um EV/Ebitda (valor da empresa sobre geração operacional de caixa) de 10 vezes”, concluem os analistas, que elegem as ações preferenciais da Vale como top pick.