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SÃO PAULO – No atual patamar, a bolsa espera por uma realização, algo no mínimo natural quando se fala em mais de 75% de valorização no ano. Ainda assim, um ajuste expressivo custa a acontecer. Já são três semanas seguidas de ganhos acumulados pelo Ibovespa, e nada da tal correção esperada por muitos analistas.
“O pessoal está esperando uma realização dos mercados desde os 48 mil pontos, e até hoje aguarda”, reforça Adriano Cardoso, da Focus Finance. “É lógico que uma realização pode acontecer a qualquer momento, mas por mais que a bolsa caia uns 10% ou até 15%, isso não vai ser suficiente para a gente desistir da expectativa de alta”, completa.
Questão de fluxo
É uma questão de fluxo. A entrada de capital estrangeiro é evidente no tombo do dólar, que já voltou para a casa de R$ 1,70. De fato, o Brasil aparece em evidência para o investidor internacional, ávido pelo potencial de crescimento que a economia doméstica inspira.
Henrique de La Rocque, da Meta Asset Management, acha “que a bolsa está bem esticada, mas tem razão para estar”. Isto porque tem uma sobra de fluxo para Brasil. “Acreditaria em uma realização, mas enquanto tiver esse fluxo todo para o Brasil não dá para apostar contra”, pondera.
Gás extra
Para os próximos dias, as atenções devem se voltar para duas questões básicas: a temporada de resultados e a reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) – principal evento da agenda de indicadores econômicos.
Falando de resultados, a dúvida fica com a reação do investidor. Tomando por base as divulgações externas, os números, de modo geral, apontam melhoria, mas o mercado segue atento para as projeções trazidas pelas empresas. Isto porque no atual patamar, as ações já parecem precificar balanços positivos.
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“Os números vão ser melhores sem dúvida, mas no nível de quase 67 mil pontos isso já está precificado. Só se vier muito melhor que o esperado”, acredita de La Rocque. Adriano Cardoso concorda: “muitas vezes ele está precificado e quando vem a confirmação o mercado ainda dá um gás extra. A gente já viu isso bastante.”
Mais um pouco
Sobre o Copom, não deve vir grande surpresa. “Até pelo menos janeiro não vai ter muita dúvida, acho que é manutenção. A grande aposta para o ano que vem é tentar adivinhar quando vai voltar a subir o juro”, define o gestor de renda fixa da Meta Asset Management.
No meio destas questões, predomina a aposta de que o mercado ainda pode adiar a realização e subir mais um pouco. “Com o fluxo de capital estrangeiro que está entrando…”, lembra Cardoso.
