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SÃO PAULO – Após pregões turbulentos no início da semana, marcados por forte movimento de realização de lucros, os mercados globais esboçaram reação e voltaram a registrar ganhos nas últimas sessões. Entretanto, o bom humor não foi suficiente para apagar os resultados anteriores, e os principais índices de ações encerraram a semana no campo negativo.
No Brasil, além da já esperada manutenção da taxa Selic, o mercado também digeriu o novo marco regulatório do petróleo, cuja proposta foi encaminhada para o Congresso durante a semana sugerindo o regime de partilha, a criação de uma nova estatal e a capitalização da Petrobras. Nesse cenário, o Ibovespa acompanhou o movimento das principais bolsas com atenção, e fechou sua segunda semana consecutiva de desvalorização.
O dólar interrompeu durante a semana uma sequência de sete altas consecutivas, e registrou perdas nos três últimos pregões – na semana, a moeda norte-americana acumulou desvalorização de 2,02%, apesar das intervenções diárias do Banco Central brasileiro.
Otimismo sobre economia global
A semana foi marcada por pronunciamentos dos bancos centrais europeu e norte-americano. O Federal Reserve divulgou na quarta-feira (2) a minuta de sua última reunião, onde comentou a decisão em reduzir progressivamente a compra de Treasuries e sua extensão até outubro, para promover uma transição tranquila nos mercados. O Fed também informou que discutiu a inclusão de compras títulos com lastro no financiamento hipotecário ajustados por taxas de hipotecas – mas nenhuma decisão foi tomada nesse sentido.
O comitê também apontou instabilidade na economia, mas vê sinais de progressiva melhora. Para o Fed, a queda chegou ao fim, e o crescimento deve retornar no segundo semestre – mesmo que lentamente. A autoridade também aplacou temores de inflação do mercado.
Já o presidente do BCE (Banco Central Europeu), Jean-Claude Trichet, declarou que a recuperação da zona do euro será tumultuada, e sinalizou que as autoridades da região não terão pressa para encerrar as medidas de estímulo. Além da manutenção da taxa de juros em 1,0% ao ano, o BCE aumentou suas projeções de crescimento da região, prevendo avanço de 0,2% em 2010, frente às estimativas anteriores de retração de 0,3% no período. As projeções para 2009 também foram alteradas: ao invés de contração de 4,6%, a previsão agora é de recuo de 4,1% no ano.
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Nos EUA, o Relatório de Emprego de agosto revelou que o país perdeu 216 mil postos de trabalho no mês – o vigésimo recuo consecutivo de vagas. O número veio melhor do que as estimativas, mas taxa de desemprego atingiu 9,7%, acima das expectativas – e seu maior nível em 26 anos.
Ênfase também para o PIB (Produto Interno Bruto) da zona do euro, que registrou crescimento negativo de 0,1% no segundo trimestre de 2009, confirmando estimativas. Os mercados europeus também sofreram a influência da aceleração do desemprego na Zona do Euro para 9,5%.
Na China, após temores sobre a economia do país derrubarem a bolsa de Xangai no início da semana, o otimismo voltou a prevalecer, com a divulgação do PMI (Purchasing Managers’ Index) da China, que passou de 53,3 pontos em julho para 54 pontos em agosto, maior ritmo de expansão desde abril de 2008, e a declaração do vice-presidente da China Securities Regulatory Commission de que as autoridades vão promover um mercado “estável e saudável”.
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Nos EUA, a SEC (Securities and Exchange Commission) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), agências reguladoras do mercado de capitais norte-americano, concordaram em implementar medidas para melhor regulação do mercado de derivativos, com objetivo de combater a especulação.
Recuperação continua no Brasil
Por aqui, o Copom decidiu pela manutenção da taxa Selic, deixando-a no patamar de 8,75% ao ano – sua mínima histórica, em uma decisão sem viés e por unanimidade, em linha com a sinalização da última ata do comitê, que havia indicado o final do atual ciclo de cortes, e das expectativas dos analistas. A pausa no afrouxamento monetário pela autoridade refletiu as projeções de inflação controlada, assim como os sinais de recuperação da economia nos últimos meses.
O presidente Luiz Inácio Lula da Silva encaminhou as propostas acerca da nova Lei do Petróleo para o Congresso Nacional, sugerindo o regime de partilha, a criação de uma nova estatal e a capitalização da Petrobras. A proposta mantém a exclusividade da Petrobras sobre todos os blocos explorados e mínimo de 30% do petróleo explorado nos campos ainda não licitados, em linha com o esperado. A ministra da Casa Civil, Dilma Rousseff, afirmou que o objetivo do governo é concretizar a capitalização da Petrobras da forma mais rápida possível para evitar a oscilação das ações da empresa.
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A estatal informou que iniciará os procedimentos societários necessários para aprovação de sua capitalização, bem como a valoração da cessão de direitos e a negociação dos ônus a serem pagos à União. O diretor financeiro da estatal, Almir Barbassa, afirmou que a ação se dará através de duas operações distintas – a primeira será uma emissão de ações da companhia em que o governo vai subscrever o equivalente a até 5 bilhões de barris de petróleo em títulos públicos, e integralizá-los no capital da companhia, e a segunda na qual os minoritários vão exercer o direito de acompanhar o governo para não serem diluídos.
Ainda no setor, a petrolífera britânica BP anunciou uma “descoberta gigante” no campo de exploração Tiber no Golfo do México – que tem participação da Petrobras (20%).
No setor financeiro, os acionistas do Santander aprovaram a reestruturação societária das operações no âmbito nacional. O banco espanhol registrou pedido para oferta pública inicial de ações de sua unidade brasileira.
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No setor imobiliário brasileiro, Abyara, Agra e Klabin Segall anunciaram a fusão de suas operações e a criação de uma nova companhia, a Agre Empreendimentos Imobililários.
Entre os indicadores, a produção industrial brasileira avançou 2,2% na passagem de junho para julho, segundo a Pesquisa Industrial da Produção Física, formulada pelo IBGE – o sétimo resultado positivo consecutivo, na série livre de influências sazonais.
Já o IPC-S (Índice de Preços ao Consumidor Semanal) marcou o menor resultado desde junho, registrando inflação de 0,2%. Já o IPC-Fipe (Índice de Preços ao Consumidor) referente à quarta quadrissemana de agosto se manteve estável. O relatório Focus, do Banco Central, revelou um horizonte mais ameno para os preços: espera-se que a variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) encerre 2009 à taxa de 4,29%, 0,21 ponto percentual menor do que o perseguido pelo governo.
São avaliados ainda os números da balança comercial, que registrou na última semana de agosto um saldo positivo de US$ 647 milhões, totalizando no acumulado do mês um superávit de US$ 3,074 bilhões.
As variações do Ibovespa, câmbio e renda fixa
Pressionado no início da semana pela forte queda das commodities na China, o principal índice da bolsa brasileira teve mais uma semana de quedas – sua segunda consecutiva, após uma sequência de seis semanas de alta. O índice encerrou a semana com desvalorização de 1,82%, a 56.652 pontos. No ano, o Ibovespa acumula alta de 50,87%.
Mesmo com intervenções diárias do Banco Central, o dólar interrompeu durante a semana uma sequência de sete altas consecutivas, e registrou perdas nos três últimos pregões – na semana, a moeda norte-americana acumulou desvalorização de 2,02%.
No mercado de renda fixa, os juros futuros apresentaram rendimento descendente na BM&F Bovespa. O contrato com vencimento em janeiro de 2011, que apresenta maior liquidez, encerrou apontando taxa de 9,70%, queda foi de 0,06 ponto percentual em relação à semana anterior.
Destaques da agenda na segunda semana de setembro
Dentro da agenda para a segunda semana de setembro, os investidores estarão atentos, sobretudo, à divulgação do Livro Bege do Fed.
No front doméstico, o foco fica para a ata da última reunião do Copom, à divulgação do PIB (Produto Interno Bruto) do segundo trimestre, além da inflação medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo).
