Publicidade
SÃO PAULO – Passada a votação do impeachment no Senado e o afastamento temporário da presidente Dilma Rousseff, a Nomura revisou seu cenário para o dólar, dado que nos últimos meses a corretora via a moeda em torno de R$ 3,20 a R$ 3,40 (no cenário com impeachment) ou em R$ 4,20 (caso o impedimento fosse barrado no Congresso). Porém, apesar do andamento do processo contra Dilma, o cenário traçado não se manteve o mesmo previsto anteriormente.
Para a equipe de analistas da corretora, diante do cenário atual a expectativa é que o dólar encerre este ano em R$ 3,50 e 2017 em R$ 3,60. “Embora ainda vemos espaço para otimismo nos próximos meses – com medidas econômicas potenciais que poderiam levar a moeda para o intervalo R$ 3.20 a R$ 3,40 – a profundidade dos problemas fiscais do Brasil e dos desafios ainda existentes na frente política ainda apontam para uma tendência de valorização de longa duração”, disseram em relatório.
Dentro os muitos problemas econômicos que o Brasil enfrenta, a piora do déficit fiscal e a dinâmica de endividamento insustentável merecem o posto de maior desafio e têm papel determinante para as perspectivas econômicas, e para o desempenho da moeda, afirmam os analistas. Ele lembram que a atual conjuntura levou a relação entre dívida e PIB (Produto Interno Bruto) de 51,7% em 2013 para 67,3% atualmente, com uma tendência de alta.
“Para o atual contexto, o superávit primário necessário para estabilizar a dívida/PIB está acima de 3% do PIB – enquanto o Brasil está atualmente com déficits de cerca de 1,5% a 2%”, ressalta a equipe da Nomura. Para os analistas, a realização de uma política que inverta esta tendência da dívida exige uma reforma profunda. “Neste sentido, a coordenação política – que permitiria uma reforma mais rápida e mais profunda – é fundamental”, afirmam.
Apesar disso, os analistas fazem uma ressalva e explicam que, mesmo em um ambiente político favorável, a melhoria nos dados fiscais será lenta, com o progresso que está sendo sinalizado levando anos para ter algum efeito real. Para eles, não há espaço para uma queda do dólar no curto prazo com base apenas em uma sinalização positiva, sendo necessário aguardar a melhoria dos dados fiscais.
