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SÃO PAULO – Na esteira das reclamações acerca da regulação nos mercados financeiros norte-americanos, o ex-presidente do Federal Reserve Paul Volcker pediu maior supervisão sobre os fundos mútuos que investem em instrumentos de dívida de curto prazo.
Segundo Volcker, que atualmente é conselheiro de Barack Obama, esses fundos mútuos minam a força do sistema financeiro dos Estados Unidos e deveriam ser regulados como os bancos. “Os bancos permanecem como o coração do sistema financeiro e eles são regulados e protegidos”, afirmou, acrescentando que, se eles tiverem competidores com regras diferentes, isso enfraquece todo o sistema.
Um dos argumentos do ex-presidente do Fed é que esse tipo de fundo, chamado nos Estados Unidos de money-market fund, pode oferecer financiamento mais barato, já que não há regras de reservas para empréstimos e compulsórios sobre depósitos, normas que incidem sobre os bancos e encarecem seus custos.
Perspectivas
As afirmações de Volcker não são surpresa, já que o economista tem defendido a aplicação de regras nos money-market funds similares às bancárias. Seguindo as discussões sobre o assunto, o grupo de trabalho do governo sobre os mercados financeiros deve divulgar um relatório sobre a indústria de fundos mútuos no dia 15 de setembro.
O grupo está analisando, desde junho, a necessidade de mudanças nas regras aplicadas à indústria de money-market funds, que atualmente possuem uma flexibilidade contábil que permite a manutenção de um NAV (Net Asset Value) de US$ 1, atrativo aos investidores.
