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SÃO PAULO – O Citi reiterou sua recomendação de compra às ações da Suzano Papel (SUZB5), projetando um preço-alvo de R$ 22,00 – upside de 21% frente a cotação de fechamento desta quinta-feira (27).
A sugestão positiva reflete o cenário atual do setor de produção de celulose. Segundo a equipe de análise do banco, o valuation atual precifica um preço da commodity em patamar abaixo da projeção do Citi para o médio prazo.
Além dos ativos encontrarem-se em desconto, os analistas afirmam que a Suzano terá uma performance melhor do que a de seus pares no setor, acreditando que o “momentum dos preços da celulose poderá servir como catalisador”.
A expectativa dos especialistas é de que os preços da matéria-prima cheguem a avançar cerca de 26% ao final de 2010 e 9% em 2011. Contudo, apesar do cenário atual limitar os ganhos, o Citi afirma que a forte geração de caixa da companhia deverá servir de sustentação para a empresa durante este ano.
Alto risco
Mesmo apostando num cenário mais otimista, o banco considera as ações da Suzano como um investimento de alto risco. Segundo análise, sua forte exposição ao mercado de celulose, as operações focadas no mercado interno – “uma economia emergente” – e a baixa liquidez de seus ativos contribuem para esta avaliação.
