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SÃO PAULO – A Bradesco Corretora faz suas considerações acerca das ações da Telesp (TLPP4), após reunião com representantes de Relações com Investidores da companhia. A instituição manteve a recomendação de “desempenho em linha com o mercado” e o preço-alvo estimado para o final de 2009 é de R$ 56,00.
Em termos de preços de equipamentos e infraestrutura, a Telefônica ainda mostra desempenho deficiente, segundo os especialistas. Em resposta a isso, os investimentos em 2009 devem atingir a cifra de R$ 2,4 bilhões, algo próximo ao valor registrado no ano passado.
Quanto à concorrência, relatório da equipe do Bradesco mostra uma companhia crente na competitividade de suas linhas de serviços, apesar das pressões sobre os custos de pacotes promocionais num ambiente de competição agressiva com relação aos preços.
Área de alcance
Outro pertinente ponto discutido foi a suposta vulnerabilidade da empresa, por estar instalada no estado de São Paulo. Norair Carmo, diretor de RI da Telesp, declarou que faz parte da estratégia da companhia focar suas atividades no estado mais rico e populoso do Brasil.
O que não significa que isso será permanente. ATelesp pretende investir na expansão de sua área de alcance em outras regiões do País.
Considerações
A Bradesco Corretora entende que, em meio às atuais circunstâncias operacionais da companhia, a geração de fluxo de caixa livre deve se manter forte para a Telesp, o que permitirá a distribuição da quase totalidade de seu lucro líquido ao longo deste ano.
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Segundo o modelo de projeções utilizado pelos analistas, o dividend yield das ações da empresa deve chegar a 11%, índice representado por uma estimativa de pagamento de R$ 5,0 por ação da companhia sob a forma de dividendos.
Assim, a Telesp continua sendo considerada pela corretora como uma alternativa defensiva, ideal para os investidores cuja estratégia foca os retornos via dividendos.
