VisaNet pode desbancar a OGX Petróleo e alcançar o posto de maior IPO da bolsa?

SÃO PAULO – Depois dos badalados IPOs (Initial Public Offers) de Redecard, Bovespa Holding, BM&F e OGX Petróleo, a oferta pública secundária de ações da VisaNet vem gerando tamanha ou até mesmo maior euforia entre os investidores, podendo inclusive alcançar a maior arrecadação da história da bolsa brasileira.

Levando em conta as estimativas dos coordenadores da oferta de que o preço do papel da administradora de cartões deverá ser fixado entre R$ 12,00 e R$ 15,00, a operação deve movimentar, no mínimo, R$ 5,7 bilhões, valor inferior, por exemplo, aos montantes captados pelas ofertas iniciais de três das quatro empresas citadas acima.

Entretanto, se considerado o limite superior do intervalo estimado de preços e se as opções de lotes suplementar e adicional forem exercidas, a captação desta operação poderá atingir R$ 9,7 bilhões, cifra mais do que suficiente para colocar a companhia no topo da lista de maiores arrecadações do País desde a reabertura da Bolsa, em 2004.

Acesse o curso gratuito!

Quem ocupa o primeiro lugar atualmente é a OGX Petróleo, do grupo EBX de Eike Batista, que arrecadou em seu IPO a expressiva quantia de R$ 6,711 bilhões. Coincidentemente, a empresa também foi a última a realizar uma oferta inicial no ano passado, mais especificamente no segundo trimestre.

Participação de investidores

A procura pelos papéis da VisaNet é um dos quesitos que irá determinar se o IPO da companhia será bem-sucedido ou não. Assim, vale lembrar que nas ofertas iniciais de Bovespa Holding e BM&F a demanda foi tanta que, durante as operações, os intervalos de preços estimados pelos coordenadores foram elevado, alavancando ainda mais as respectivas captações.

Caso ocorra o mesmo com a administradora de cartões, ai sim estará garantida a maior arrecadação da história da bolsa brasileira, o que remonta à importância da participação de pessoas físicas na oferta, ainda que geralmente a participação deste nicho tenha percentual estipulado. Até o momento, a BM&F ocupa com folga a primeira posição no ranking de IPOs com maior número de investidores de varejo desde a reabertura da Bolsa. Confira:

Também é importante considerar a participação dos investidores estrangeiros na oferta. No caso do IPO da BM&F, por exemplo, os estrangeiros tiveram participação de 77,36% na captação, enquanto os brasileiros foram responsáveis por 22,64%. Na oferta inicial da Bovespa Holding, por sua vez, a relação ficou em 78,02% contra 21,98%.

Valorização na estreia e volume de negócios

Outro recorde importante diz respeito à valorização da ação no primeiro dia de negócios. Neste quesito, o primeiro lugar pertence ao extinto papel da Bovespa Holding, que subiu nada menos que 52,13% em sua estreia na Bolsa. O diferencial frente à oscilação do Ibovespa no primeiro dia de negócios, de 49,03 pontos percentuais, também é a maior marca registrada por um IPO.

Se a VisaNet vai ou não romper este recorde, só será possível saber no fechamento do pregão de 29 de junho, dia em que estas ações estrearão na Bolsa. Nesta análise, chama a atenção o fato de que as cinco ações listadas acima foram precificadas no teto ou acima da faixa de preços estimada.

Paralelamente, outra marca que a administradora de cartões pode pleitear é o volume recorde negociado na estréia. A Bovespa Holding atualmente detém este recorde, com R$ 5,06 bilhões girados no primeiro pregão na Bolsa. Na sequência, aparecem a BM&F e a OGX Petróleo, que movimentaram, respectivamente, R$ 2,6 bilhões e R$ 2,5 bilhões em suas estreias.