Bolsa sobe 2,3% entre janeiro e março tem melhor 1º trimestre desde 2012

SÃO PAULO – Passada a volatilidade das eleições, a Bolsa fechou o primeiro trimestre de 2015 em alta de 2,29%. Os três primeiros meses do ano foram marcados por tensões políticas, grandes manifestações, risco de racionamento, definições mais claras para o aumento de juros nos Estados Unidos e fim dos leilões de swap do Banco Central. 

Pode-se dizer que os eventos mais observados e que mais tiveram efeito na Bolsa nestes primeiros três meses de 2015 foram as reuniões do Fomc (Federal Open Market Comittee). Aliás, mesmo dados acima do esperado no emprego dos Estados Unidos, acabaram causando efeito negativo na Bolsa, já que criou a expectativa de que o aumento dos juros na maior economia do mundo viesse antes do esperado. Passada a última reunião, o comunicado do comitê acabou realmente retirando a expressão “paciente”, mas isso não significa que a decisão foi ruim para o mercado, já que a indicação dada foi que os juros serão elevados de maneira mais suave do que antes era previsto. 

Para o economista da Austin Ratings, Alex Agostini, a última decisão realmente foi positiva para a Bolsa e isso teve muita correlação com a queda dos preços das commodities, especialmente o petróleo, o que trouxe cautela ao Federal Reserve, em um momento em que a economia norte-americana ainda tenta se recuperar. Porém, ele explica: “na medida em que mudar o tom, isso muda de figura”. Ou seja, conforme subam os preços novamente, o Fed pode ficar mais hawkish em relação a juros e as próximas decisões podem afetar negativamente a Bolsa. 

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Na Europa, o lançamento de um plano de estímulos baseado na compra de ativos dos 19 países da zona do euro teve impacto menor por aqui, mas foi importante, já que fez com que o investidor estrangeiro tivesse mais dinheiro no bolso e pudesse alocar mais capital em outros mercados como o brasileiro. 

O trimestre também foi marcado por grandes manifestações contra o governo. Assim como as do dia 15, novos protestos estão marcados para o dia 12 de abril, mas para Agostini, o efeito em Bolsa deste tipo de evento não é direto, e sim, uma reação do mercado à resposta do governo. “A manifestação impacta de forma indireta fazendo com que os investidores entendam uma menor confiança no governo. Quando o Planalto tenta responder às demandas do povo com uma medida e perde [como no caso da devolução da MP 669 pelo presidente do Congresso Renan Calheiros (PMDB)], isso derruba a Bolsa porque aumenta as tensões políticas”.

Apesar de todas as tensões e dificuldades encontradas pelo governo, o rating do Brasil foi mantido em BBB- pela agência classificadora de risco, S&P. Isso, no entanto, não impediu que o risco Brasil e os CDSs (Credit Default Swaps) tenham aumentando, deixando a luz de alerta ligada para um possível corte de rating por outras agências no futuro. 

Outro fator importante, mas que teve impacto limitado na Bolsa foi a previsão do governo chinês de que o País crescerá 7% este ano, a menor taxa de expansão em 11 anos. “A China vai crescer cada vez menos porque ela já começa a ter problemas de inflação e de inadimplência, que faz com que o crescimento dela seja com maior qualidade, porém menor daqui para frente”, diz o economista.

Nesta sexta
Hoje (31), o benchmark teve leve baixa de 0,18%, a 51.150 pontos com as falas do ministro da Fazenda, Joaquim Levy, ofuscando o efeito dos resultados fiscais negativos das contas públicas. Para o estrategista-chefe da XP Investimentos, Celson Plácido, a disparada se deu por conta das falas do ministro da Fazenda, Joaquim Levy, no Senado. Para ele, o discurso é o suficiente para amenizar o efeito negativo pela manhã dos resultados fiscais do governo. 

“Os resultados foram piores do que o imaginado, mas se as medidas de ajuste de Levy forem aprovadas, isso fica no retrovisor”, afirma.

Ao mesmo tempo, o dólar comercial fechou em queda de 1,26%, a R$ 3,1909, na venda. A apreciação do câmbio vinha junto com especulações de que os bancos privados estão se movendo para fechar suas contas no final do trimestre apoiando-se na moeda brasileira. “Temos tido uma entrada de grandes players locais, forçando o dólar para baixo”, disse Reginaldo Galhardo, gerente Treviso Corretora de Câmbio, em uma entrevista por telefone à Bloomberg. 

Déficit
O déficit nominal do setor público foi de R$ 58,6 bilhões em fevereiro ante uma estimativa mediana do mercado de um resultado negativo em R$ 28 bilhões. No consolidado de 12 meses, o déficit atingiu 0,69% do PIB (Produto Interno Bruto).

O governo central (Tesouro, Banco Central e Previdência Social) registrou déficit primário de R$ 7,358 bilhões em fevereiro, informou o Tesouro Nacional nesta terça-feira. No acumulado do ano até o mês passado, a economia feita para o pagamento de juros estava positiva em R$ 3,093 bilhões. É o primeiro resultado negativo do Governo Central – que reúne as contas do Tesouro, Previdência Social e Banco Central – apresentado pelo ministro da Fazenda, Joaquim Levy.

O resultado de fevereiro foi pior do que a mediana estimada pelo mercado financeiro, positiva em R$ 200 milhões, e também ficou abaixo do piso do intervalo das expectativas, que variaram de déficit de R$ 5,9 bilhões a um superávit primário de R$ 5,9 bilhões.

Outro indicador, o Índice de Confiança da Indústria (ICI) brasileira caiu 9,2 por cento em março, segunda queda seguida, e atingiu o menor nível desde janeiro de 2009, destacando as dificuldades enfrentadas pelo setor neste ano.

Ações em destaque
As ações da Petrobras (PETR3; PETR4) ficaram entre perdas e ganhos. Como um dos destaques, a Petrobras pediu aos acionistas que aprovem, na próxima assembleia dia 29 de abril, um reajuste de 13% na remuneração dos executivos em relação ao pagamento do ano passado, considerando a média por executivo, informa uma reportagem da Folha de S. Paulo.

Além disso, a companhia vendeu US$ 101 milhões em ativos na Argentina para a CGC (Companhia Geral de Combustíveis), como parte do seu plano de desinvestimento, informou a estatal ontem à noite. Ainda sobre a petrolífera, o conselheiro independente da Petrobras, Mauro Cunha, enviou carta à estatal informando que não pretende concorrer a um novo mandato no conselho de administração da companhia.

As ações da Vale (VALE3; VALE5) tiveram forte baixa baixa em um dia movimentado para a China. Na mínima do dia, os papéis preferenciais chegaram a R$ 15,45, o menor valor desde dezembro de 2008. No noticiário chinês, destaque para a Fitch, que reafirmou hoje o rating soberano A+ de longo prazo do país, em moedas local e estrangeira, atribuindo à nota uma perspectiva estável. O rating de bônus seniores não garantidos do gigante asiático também foi mantido em A+. Já teto do país foi mantido em A+ e o rating de curto prazo em moeda estrangeira, em F1.

Por outro lado, a Fitch prevê que a China crescerá 6,8% em 2015 e 6,5% em 2016, bem abaixo da média de 10,5% registrada entre 2001 e 2010, à medida que a economia atravessar um período de ajuste e reequilíbrio.

As maiores baixas, dentre as ações que compõem o Índice Bovespa, foram:

As maiores altas, dentre os papéis que compõem o Índice Bovespa, foram:

As ações mais negociadas, dentre as que compõem o índice Bovespa, foram:

* – Lote de mil ações
1 – Em reais (K – Mil | M – Milhão | B – Bilhão)  

Bolsas mundiais
O principal índice acionário europeu fechou em queda nesta terça-feira após as recentes altas, mas reteve os grandes ganhos no trimestre, com o alemão DAX registrando o desempenho mais forte para o primeiro trimestre desde sua criação em 1988.

O DAX saltou 22 por cento nos últimos três meses, enquanto o FTSEurofirst 300, índice das principais ações europeias, avançou 16 por cento, impulsionado pelo programa de compra de ativos do Banco Central Europeu que tem ajudado a enfraquecer o euro.

As ações na zona do euro responderam pela maior parte dos ganhos, avançando 18 por cento no geral, com uma alta de cerca de 665 bilhões de euros em valor de mercado ao longo dos últimos três meses, de acordo com dados da Thomson Reuters Datastream.

Isso representa mais da metade do volume do programa de “quantitative easing” do BCE, lançado neste mês.

O euro enfraqueceu antes do lançamento do programa do BCE neste mês, enquanto o Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, aproximou-se de elevar a taxa de juros.

Nesta terça-feira, o FTSEurofirst 300 fechou com queda de 0,7 por cento, aos 1.585 pontos.

Investidores realizaram lucros em papéis do setor automobilístico, o que mais subiu desde o início do ano. A BMW caiu 1,3 por cento e a Renault perdeu 1,5 por cento. Apesar da queda no dia, o setor ainda acumula alta de 32 por cento no trimestre.

(Com Reuters e Agência Estado)