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No final de fevereiro e começo de março, alguns balanços de bancos norte-americanos obtiveram um resultado acima do esperado, porém a fórmula mágica até agora não entendemos. O sistema financeiro norte-americano está comprometido por um bom período.
Recentemente ocorreu o encontro do G-20 e foi anunciado mais um plano de emergência em irrigar o mercado com US$ 1 trilhão. O Japão injetou mais um pacote de US$ 150 bilhões. E o governo britânico adquiriu em torno de US$ 70 bilhões em títulos do sistema financeiro. O mercado reagiu bem com as medidas. A China, por sua vez, acredita que terá um crescimento perto de 8%.
| “A retomada do crescimento da economia será muito lenta” |
O Brasil, particularmente, constatou que a crise é real e fomos atingidos de forma inevitável. Agora o Governo precisa articular e rever toda a estratégica para 2009. Na parte dos juros, é obrigação do Governo em pensar em um único dígito para este ano – taxa básica inferior a 9% ao ano – e, mesmo assim, continua sendo uma taxa altíssima.
Desta forma, o impacto será no pagamento dos juros da dívida pública, pois reduzirá sensivelmente o ônus, podendo compensar as perdas na redução dos impostos para o setor automobilístico e a queda na arrecadação dos impostos federais, dado que a recessão diminui a receita.
O PIB, a princípio, para o nosso ministro Mantega, estaria em torno de 4% de crescimento, depois nova previsão para um crescimento de 2% em um cenário otimista. Porém a realidade crua e nua indica que a evolução para este ano será negativa ou perto de zero. O câmbio, por sua vez, começa a dar sinal de acomodação no patamar de R$ 2,15 a R$ 2,20. Este ajuste está acontecendo em virtude do movimento dos comprados no mercado futuro, que reduziram a posição de US$ 11,5 bilhões no inicio do ano para US$ 8 bilhões. E favorecido também pela Bolsa e os investidores estrangeiros, que estão retornando tanto na renda variável como na fixa.
As projeções sobre a balança comercial foram revistas e o crescimento esperado não será atingido. Até o presente momento, temos um déficit em transações correntes. É bom ressaltar que o Brasil historicamente sempre foi devedor do FMI, porém agora estamos sendo credores, fazendo parte da elite mundial e iremos emprestar perto de US$ 4,5 bilhões.
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Para o segundo semestre, a previsão para o dólar está em torno de R$ 2,20 a R$ 2,30. Já a nossa Bolsa de Valores começa a ter o momento de recuperação com a volta dos investidores estrangeiros, deixando o mercado um pouco mais tranquilo. Saímos de 33 mil pontos para 45,5 mil pontos. E o mercado aposta que, em curto prazo, chegará perto dos 50 mil pontos.
Vale a pena ressaltar que o cenário é de muita cautela, pois a retomada do crescimento da economia será muito lenta, e ainda teremos surpresas pela frente.
Reginaldo Siaca é gerente da Advanced Corretora de Câmbio e escreve mensalmente na InfoMoney, às terças-feiras.
reginaldo.siaca@infomoney.com.br
