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SÃO PAULO – Na última terça-feira (17), o economista-chefe para América Latina do Goldman Sachs, Alberto Ramos, afirmou no evento da Câmara de Comércio Brasil-EUA em Nova York que o Brasil deveria deixar que o real se desvalorize até um nível entre R$ 3,10 e R$ 3,20 por dólar e que esse seria o valor justo da moeda. Na semana passada, o dólar chegou a sua terceira semana seguida de alta, atingindo em sua máxima o nível de R$ 2,87.
Para Ramos, o Brasil está num “equilíbrio muito ruim” de estagflação e que a contração do PIB (Produto Interno Bruto) neste ano pode ser maior que 0,5%. Segundo o economista, a inflação alta é uma das razões para que a economia não cresça e este ano deve continuar pressionado, já que o IPCA provavelmente ficará acima de 7%. “O Ministro Joaquim Levy é capaz de implementar o ajuste fiscal”, completou Ramos.
Na última semana, o analista da Empiricus, Roberto Altenhofen, já havia indicado que o dólar de equilíbrio no longo prazo, ou seja, aquele que vai equilibrar o déficit em conta corrente, seria em torno dos R$ 3,10. Segundo ele, o ideal seria a moeda chegar neste patamar e se estabilizar, mas isso se não houvesse nenhum problema na economia ou nos fundamentos.
“Contando com pressões pontuais de fluxo relacionadas, por exemplo, ao fim dos estímulos e subida de juros nos EUA, ele [o dólar] poderia sim passar deste valor, podendo buscar algo próximo de R$ 3,50 com a chance de overshooting (reação excessiva alimentada pelos elementos de fluxo)”, afirma Altenhofen.
Segundo o analista, se a moeda chegar neste patamar, “seria realmente doloroso para alguns setores e sob a ótica de pressão inflacionária adicional”. Por outro lado, eles ressalta que além de equilibrar o déficit em conta corrente, o dólar alto fortaleceria a indústria exportadora.
