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SÃO PAULO – Os preços do barril de petróleo já caíram mais de 50% desde junho de 2014, mas esse não é o fundo do poço para o presidente da consultoria Shilling & Co, Gary Shilling. Para o executivo, a guerra de preços entre a OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) e os produtores do gás do xisto nos EUA está longe de terminar, com muitos campos sobrevivendo mesmo com um barril a US$ 40.
A Arábia Saudita, apoiada por outros grandes produtores do Golfo Pérsico, como Kuwait, Qatar e Emirados Árabes Unidos, recusou-se a reduzir sua produção do combustível, à revelia dos apelos de países dependentes da commodity, como a Venezuela. Conforme explica Shilling, por mais que a Arábia Saudita precise de um barril de petróleo a US$ 90 para financiar o seu orçamento, o país possui US$ 726 bilhões em reservas em moeda estrangeira e está apostando que pode se manter por até dois anos com preços abaixo de US$ 40 para o barril.
No entanto, ele explica que o nível de preço para o qual os produtores americanos irão parar de produzir não será, como muitos pensam, o custo médio de produção, atualmente entre US$ 50 e US$ 69 o barril, mas o custo marginal, que fica entre US$ 10 e US$ 20. Entendendo-se custo marginal como o custo de se produzir uma nova unidade depois de já perfurados os poços e toda a infraestrutura necessária instalada.
Junto com um estudo realizado pela agência de pesquisas energéticas Wood Mackenzie, isso sugere que não haverá muitas desistências na disputa atual dos preços quando o barril chegar a US$ 40. Segundo o estudo, apenas 1,6% de 2.222 campos de petróleo pesquisados ao redor do mundo teriam fluxo de caixa negativo com o barril a US$ 40, explica o CEO da Shilling & Co.
De junho de 2014 até hoje, o petróleo já desabou 50%, indo de US$ 107 o barril do WTI (West Texas Intermediate) para US$ 50.
