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SÃO PAULO – O exercício das opções sobre ações negociadas na BM&FBovespa que venceram nesta segunda-feira (19) movimentou R$ 2,18 bilhões, informou agora a pouco a bolsa brasileira. Deste total, R$ 1,49 bilhões vieram do exercício de opções de venda e os R$ 683,55 milhões restantes vieram de opções de compra.
Entre as cinco opções mais movimentadas, destaque para as ações da Braskem (BRKM5), que ocuparam duas posições entre as cinco mais movimentadas. Em primeiro lugar ficaram as opções de venda de BRKM5 a R$ 23,25, que movimentaram R$ 206,69 milhões – quase R$ 10 a mais que os atuais R$ 14,38. Já em segundo lugar ficaram as opções de venda dos papéis a R$ 17,25, que movimentaram R$ 153,35.
Na terceira posição estiveram as opções de venda dos ativos ordinários da Estácio (ESTC3), a R$ 28,00 por ação e movimentando R$ 70 milhões. Na quarta e na quinta colocações, ficaram as “put” de Itaú Unibanco PN (ITUB4) a R$ 34,38 e da Petrobras (PETR4) a R$ 10,91, movimentando R$ 69,74 milhões e R$ 68,34 milhões, respectivamente.
Dados históricos dos vencimentos de opções:
| Vencimento | Opções de compra (R$ milhões) |
Opções de venda (R$ milhões) |
Total (R$ milhões) |
| 19/01/2015 | 683 | 1.498 | 2.180 |
| 15/12/2014 | 325 | 3.2624 | 3.580 |
| 17/11/2014 | 692 | 3.470 | 4.160 |
| 20/10/2014 | 1.286 | 2.339 | 3.626 |
| 15/09/2014 | 1.632 | 1.604 | 3.237 |
| 18/08/2014 | 2.863 | 640 | 3.500 |
| 21/07/2014 | 3.300 | 1.000 | 4.300 |
| 16/06/2014 | 2.300 | 821 | 3.100 |
| 19/05/2014 | 2.377 | 708 | 3.080 |
| 22/04/2014 | 3.020 | 845 | 3.800 |
| 17/03/2014 | 467 | 2.200 | 2.670 |
| 17/02/2014 | 735 | 1.020 | 1.700 |
| 20/01/2014 | 1.950 | 622 | 2.570 |
Fonte: BM&F Bovespa
Vencimento eleva volatilidade
A forte oscilação verificada em dias de vencimento de derivativos reflete a disputa entre “comprados” e “vendidos”. De modo geral, os “comprados” apostam na alta das ações, enquanto os “vendidos” visam o fraco desempenho dos papéis.
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Neste cenário, os “comprados” tendem a adquirir grandes quantidades de ações, na tentativa de elevar seu preço, enquanto os “vendidos” promovem a venda dos papéis, com o intuito de derrubar as cotações.
Vale lembrar que esse movimento ganha força na medida em que as ações mais negociadas nos contratos de opções costumam carregar participação significativa no Ibovespa.
