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BANGUCOQUE/WASHINGTON, 13 Out (Reuters) – O Fundo Monetário Internacional alertou nesta terça-feira contra a “complacência” nos mercados financeiros globais, citando riscos decorrentes de uma forte queda impulsionada pela inteligência artificial, o aumento dos rendimentos dos títulos públicos ou ataques cibernéticos como possíveis ameaças aos mercados, que ainda se mostram resilientes.
O FMI afirmou em seu Relatório sobre Estabilidade Financeira Global que os investimentos em IA têm ajudado, até o momento, a compensar os efeitos negativos sobre a economia decorrentes da guerra no Oriente Médio e da incerteza política geral. No entanto, observou que há “evidências crescentes” de que as capacidades da IA podem não exigir tanto investimento, ou que os ganhos econômicos potenciais podem não ser tão grandes quanto o esperado.
“Uma correção no mercado de IA afetará a economia real”, afirmou Athanasios Vamvakidis, diretor-adjunto do Departamento de Mercados Monetários e de Capitais do FMI, em uma coletiva de imprensa em Bangcoc.
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Ele destacou que, embora o apetite global pelo risco estivesse muito forte, sustentado por lucros sólidos e otimismo em relação à IA, tal “resiliência não significa necessariamente segurança”. Uma correção no mercado de IA teria impactos sobre o patrimônio e os investimentos que poderiam se espalhar para mercados mais amplos, afirmou ele.
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O risco da forte queda nos mercados financeiros, bem como um aumento repentino nos rendimentos dos títulos soberanos ou um grande ataque cibernético, estavam entre os “catalisadores plausíveis no curto prazo” que as autoridades deveriam monitorar, afirmou o FMI em seu relatório.
Embora cada um desses riscos possa ser gerenciável isoladamente, eles também poderiam desencadear vulnerabilidades com possíveis implicações sistêmicas, disse Vamvakidis.
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Caso o ímpeto dos investimentos em IA diminua, o FMI observou que a crescente alavancagem no setor poderia agravar qualquer efeito negativo, provocando vendas forçadas e maior volatilidade. Por exemplo, provedores de nuvem em hiperescala (hyperscalers) representam atualmente 10% das emissões globais de títulos com grau de investimento, ante menos de 1% em 2024.
“As consequências de uma correção no setor de IA poderiam ser globais”, alertou o FMI, ao exortar as autoridades a restringir o uso da alavancagem — incluindo derivativos e empréstimos com margem — nos casos em que ela for “excessiva”.
AUMENTO DOS RENDIMENTOS
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O FMI afirmou que os riscos do mercado de títulos se agravaram desde seu relatório de abril, à medida que os preços mais altos da energia impulsionaram os rendimentos dos títulos públicos. Níveis historicamente elevados de dívida soberana e déficits fiscais não resolvidos nas principais economias estavam aumentando a pressão.
“O mercado está preocupado com o potencial de absorção da enorme emissão proveniente dos governos e, cada vez mais, também do setor privado, num momento em que os bancos centrais estão reduzindo seus balanços, e temos que contar mais com investidores sensíveis aos preços”, disse Vamvakidis.
O relatório do FMI indicou que os mercados de títulos têm lidado bem com as tensões até o momento, com os fundos de hedge conseguindo liquidar parte de seus empréstimos por meio de acordos de recompra sem provocar turbulências no mercado. O grupo instou as autoridades a colocar a dívida pública em uma trajetória sustentável.
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Quanto às ameaças cibernéticas, o FMI afirmou que a falta de recursos, particularmente nos mercados emergentes, e a crescente dependência de um pequeno número de provedores essenciais estavam dificultando a defesa cibernética.
Em mais de 70% dos casos até agora em 2026, os fornecedores de software quase não tiveram tempo para corrigir vulnerabilidades antes que elas fossem exploradas — um aumento de 20 pontos percentuais em relação ao ano anterior, segundo o FMI. O FMI observou que, embora a IA possa ajudar a lidar com alguns desses riscos, os modelos também estão tornando os ataques cibernéticos mais sofisticados.
O FMI alertou que um grande ataque que afete um serviço essencial ou uma instituição financeira poderia minar a confiança, o que poderia se espalhar rapidamente pelos mercados. Ele exortou as autoridades a reforçarem a capacidade de segurança cibernética, incluindo uma supervisão mais rigorosa dos fornecedores terceirizados de tecnologia.
O FMI afirmou que seus modelos de teste de estresse mostraram que as reservas de capital dos bancos permaneceram robustas mesmo em uma hipotética recessão desencadeada por uma desaceleração da IA e pela fragilidade do mercado de títulos. No entanto, alertou para a existência de ‘pontos fracos’, com bancos que representam 22% dos ativos bancários globais apresentando níveis de capital ‘fracos’ no teste, um aumento em relação aos 18% registrados no teste de 2025.
